每週股票策略報告

萬眾期待的聯儲局議息聲明終於在上週公佈，除了維持聯邦基金利率不變外，同時亦刪除「耐性」字眼，並且表明4 月會議作出加息決定是「不大可能」。不過，聯儲局主席耶倫則表示，不能排除6 月會議加息的可能。預料聯儲局有關加息的消息將繼續影響投資市場，越接近下次議息時，投資者宜採取保守策略。不過，美股一聽到聯儲局暫不加息，先以升市來慶祝！美國三大指數連跌三週後，上週全線上升，道指、標普500 及納指分別上升2.1%、2.7%及 3.2%。

中國股市自兩會閉幕後，上證綜合指數在上週急升7.2%，表現非常亮麗，很大原因是人民銀行發功。人行先前發放的人民幣3500 億元中期借貸便利在上週二到期，人行不僅全數滾存，還有對個別銀行增加放貸，估計總量在人民幣 4500 億至5000 億元間。此外，今年以來，人行的7 天期逆回購中標利率已先後兩次下調，反映人行引導資金利率的態度愈趨明確。另外，人行行長周小川亦發表言論挺股市，故預料人行實行比較寬鬆的貨幣政策之下，中國股市仍可看好。短線如出現調整，是建立好倉的良機。此外，預料深港通在第二季內有消息。最近，深證成份指數公份成份股由40 檔大增至500 檔，5 月20 日正式實施，這有可能為深港通鋪路。

恒指積弱三週後，上週終於隨環球股市上升而造好，全週上升2.3%，不過力度稍弱，不及美股與內地股市的表現，短期內積弱的跡象依是揮之不去。上週的建議大致上準確，國指上週上升3.8%，跑贏恒指。而恒指建立的好倉亦在上週不斷上升時分段獲利。本週將踏入期指轉倉期，預計波幅會減少，加上近日成交大增，不過未能突破向上，後市投資者宜審慎，預料本週範圍在23700 點至24700 點。

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