皇田獲利能力轉強 墨西哥廠Q1有望轉盈

隨著近來中國官方對其車市祭出激勵措施，國內多數汽車零組件業者業績可望逐季增溫，其中，皇田 (9951-TW) 除了受惠中國車市回溫，法人指出，墨西哥廠第一季起，有機會終結過去 2 年虧損狀況，轉虧為盈，預料在墨西哥廠獲利增強及中國車市轉好下，後市看好。

儘管今年第一季汽車產銷雙降，但下滑幅度逐月縮減，隨著中國政府公布相關刺激消費車市意向書，再加上美中貿易戰朝正向發展，法人預期，將縮短中國車市的整理時間，市場逐漸回暖，有利國內汽車零組件廠的營收表現回穩。

另一方面，皇田墨西哥廠作為福斯集團全球布局的策略夥伴，已陸續取得多款專案訂單，目前出貨專案為 Audi Q5 遮物廉、VW Crossblue 遮物簾與側窗，以及 VW Tiguan 遮物簾。

法人指出，皇田墨西哥廠 2017 年貢獻合併營收 2.2 億元，虧損約 7000 萬元，去 (2018) 年合併營收 4 億元，虧損收斂至 2200 萬元，預估今年第一季每月營收約 4000-4500 萬元，單季可望轉盈，隨著營運規模持續提升，且後續與其他車廠合作可期，將有助整體毛利率和獲利能力的提升。

皇田去年全年稅後純益 5.77 億元，年減 12.88%，每股純益 (EPS)7.7 元，為 5 年低點。