華爾街對美股轉為更加謹慎 但這通常是個「反指標」？

一項 4 月份的調查顯示，華爾街策略師對美股後市並不樂觀，不過，這可能是件好事。

美銀美林 (Bank of America Merrill Lynch) 制定的賣方共識指標，透過調查策略師建議客戶持有的股票的資產百分比，來衡量華爾街的看漲情緒。平均的數字愈高，說明分析師愈看漲。

最新的 4 月份調查結果，這項指標由 3 月份的 58.6 降至 57.6，是 6 個月以來的最低點，也是近 5 個月以來的最大降幅。不過投資人別因此擔憂，因為這是個反向指標。

美林策略師 Savita Subramanian 表示，這項指標下跌，反映投資者變得更加謹慎，因為標普自去年 12 月底後反彈幅度已高達 25%。此外，統計數據、經濟停滯及近期大幅虧損的記憶，都帶來對股市信心下滑。

不過，Subramanian 指出，當指標來到現在的水準或者更低時，未來 12 個月正回報的機率達 92%，而回報率的中位數，更達到 18%。

Subramanian 預計，未來 12 個月標普 500 指數有望攻上 3198 點，較目前指數約上漲 11%。

部分投資人等待修正後上車

摩根大通策略師 Marko Kolanovic 的報告，表明了另外一種情緒，即投資人雖然謹慎，但市場缺少堅定的空頭，錯過這輪漲勢的投資人，正準備隨時逢低買進，這可能再推升美股走高。

Kolanovic 認為，更多人希望等到股市回落 5-10% 之後，進場參與這波的漲勢。

Canaccord Genuity 股票策略師 Tony Dwyer 也指出，在股市衝高之後，預計會出現「有限而且暫時的」修正，估計幅度不會超過 5%。之後，在溫和的央行政策和全球經濟成長的穩定下，繼續推升股市上漲。