【運達投顧】貿易談判關鍵時刻

◆盤勢分析

美中貿易今天開始談判，就目前最新消息：(1) 劉鶴赴美證實大陸已告知將與美達成協議，(2) 陸商務部揚言美國調高關稅中國將反制。這兩則消息一個是利多一個是利空，到底談判結果會是如何？還是沒有答案，可見這兩天在最終答案出籠前市場會偏向觀望等待所以這兩天震盪會比較大，對於貿易談判的後續研判我們仍以國際金融來做分析：

1. 這幾天蕭春源老師提示匯率的變化是貿易談判答案出籠前的觀盤指標，重點要放在美元，這兩天美元偏弱約在月線附近，今天美元仍維持平盤附近也還在月線附近震盪，今天亞洲匯率偏向小貶就匯率的角度來看目前似乎也在等答案出籠，若貿易談判有惡化的跡象美元會是市場資金避風港，所以在美元沒有出現大漲前對於最終談判結果不宜太過悲觀，美元是全球資金流向的指標，若是資金撤出亞洲市場一定會出現亞幣大跌美元大漲的走勢，可是這一週來一直都沒有這個現象發生，雖然股市還沒有多方的表現但亞幣沒有大貶市場資金仍留在亞洲市場，由於週末期間對於談判結果還有很大的不確定性，若是假日期間有好消息那麼下週全球股市會有報復性的反彈。

2. 匯率的表現影響到外資籌碼的進出，昨天外資在期貨市場小減 1932 口目前多單仍高達 5.5 萬口，而摩台未平倉口數昨天也是小減還有 23.7 萬口，4/30 五月份新倉剛開始是 23.3 萬口目前仍比新開倉的口數還多可見外資並沒有棄守，多單只是在這兩天不確定的因素下稍做調節，就現貨市場來看 4 月份外資總買超 544 億元，五月份至今只有 6 個交易日就這幾天的外資在現貨市場調節了 105 億，外資在現貨市場的動作稍大不過指數的關鍵在台灣 50，外資雖然這兩天在現貨市場賣超但台灣 50 仍然買超且 4 月份至今只有 5/6 小賣 196 張其它時間都是持續買超的，可見權值股的籌碼都鎖在外資的手中，外資若要轉買超為賣超依照目前外資期貨仍多方操作以及外資滿手台灣 50 的倉位來看，若貿易談判不順利下周三期貨結算台股低檔有撐，若談判順利台股會有更強的攻擊機會，所以外資目前滿手多倉對台股有利。

3. 昨天美股指數空間不大但亞股跌勢較重，這是因為貿易談判在沒有結果前市場觀望心態濃厚，尤其這兩天是談判的關鍵日亞股難免會有沒信心的賣壓台股也不例外，面對這兩天盤面觀望的賣壓時我們則是建議留意低檔股會有資金避風港的效應，昨天蕭春源老師提示可留意矽晶圓概念股，近期我們在低檔建議買進的威剛立積不受盤勢影響走出多頭，今天立積還創波段新高我們也在高檔獲利出場，可見低檔位階股會有資金低檔買盤，今年以來矽晶圓族群都還沒有漲過，以環球晶第一季 EPS 創歷史新高來看預計新的資金避風港會有機會以矽晶圓概念股為主，這裡要開始注意環球晶中美晶合晶的買點。

※運達投顧   蕭春源分析師

※投資人於投資前請審慎評估，遵守紀律，嚴設停利停損。