〈啟碁法說〉Q2起重返成長逐季升溫 全年業績可望年增雙位數

啟碁 (6285-TW) 今 (9) 日召開法說會，公司指出，今年第 1 季因為傳統淡季，加上認列遷廠的試產費用，干擾毛利率及獲利表現，不過預計第 2 季就會重返成長軌道，且營運逐季升溫，全年營收仍可望年增雙位數，毛利率則力拚持平去年 12-13% 的水準。

啟碁第 1 季營收 136.45 億元，季減 14.7%、年增 13.8%；毛利率 11.1%，季減 1.1 個百分點、年減 1.4 個百分點；營益率 2.2%，季減 1.3 個百分點、年減 0.8 個百分點；稅後純益 2.5 億元，季減 55.1%、年減 9.7%，每股純益 1.8 元。

啟碁表示，第 1 季為傳統淡季，因此營收較上季衰退，不過今年來看，在無線 AP、RT，Mesh WiFi 帶動下，預計第 2 季開始，營收將逐季成長，全年營收可望呈現雙位數年增，上下半年營收占比約 45:55。

以產品線營收占比來看，啟碁網路產品包含企業無線基地台、交換器物聯網解決方案等，今年占 45%，車用工規 35%、家庭連網及服務供應商 20%。

若以各區域營收來看，目前美國 51%，亞太 26%，歐洲 23%，全年來看，啟碁看好美國應該有不錯成長速度，歐洲也有一定的成長，目標各個區域比例能朝向平衡發展。

至於第 1 季毛利率衰退，啟碁表示，主要是因為避開美中貿易戰的不確定因素，新增越南 1 廠、南科 2 廠，試產初期產生比較多的費用影響毛利，不過隨著學習曲線成熟、生產規模提升下，預計第 2 季影響就會縮小、第 3 季會更好，全年可望回到去年 12-13% 的水準。

目前啟碁在中國崑山、台灣新竹、南科，以及越南等地都有設廠，產能利用率方面，中國 50%、台灣 40%、越南 10%，若產能滿載的情況下，營收規模可達 800 億元。