高盛：亞洲股市明年回報僅5% 下調A股評級至中性

高盛預計亞洲新興市場股市明年的回報率將非常有限，以美元計價僅5%。

高盛警告稱，聯儲收緊貨幣政策以及中國宏觀資料明年一季度走軟將給亞洲股市帶來衝擊。高盛預計亞洲新興市場上市公司明年只能實現5%左右的利潤增速，估值變化不大，整體貨幣貶值幅度約5%。

對於2016年的投資組合設定，高盛提出的主題是“增長背離”(growth divergence)。高盛預計中國明年GDP增速將從今年的6.9%進一步降至6.4%，而印度、印尼和菲律賓經濟將會加速增長。

因此，高盛將中國股市和台灣地區股市評級下調至中性，將韓國和香港地區股市評級下調至低配。台灣地區、韓國和香港地區被認為最容易受到中國經濟放緩的影響。與此同時，高盛將印尼和菲律賓股市評級上調至超配，繼續維持對印度股市的超配評級。

從板塊權重方面，也可以看出高盛的謹慎。高盛將必需消費品板塊上調至超配，“因為它在整個地區增長疲軟的大背景下能夠提供穩定和有品質的增長”；將運輸板塊和銀行板塊下調至中性。高盛尤其擔憂中國和澳大利亞的銀行。

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