Fed Listens會議在即 可能為降息前瞻指引?
鉅亨網新聞中心 2019-06-03 17:10
聯準會 (FED) 自明 (4) 日起將在芝加哥舉行 Fed Listens 會議。有鑑於近來全球經濟前景持續走弱,市場普遍認為,即將到來的 Fed Listens 會議可能預告日後 Fed 的降息舉措。
為期兩天的 Fed Listens 會議將由多位 Fed 官員共同審視物價走勢、就業市場等經濟指標,評估金融危機以來貨幣政策的施行狀況,以及替代性政策等全球關注的重要問題。
由於當前美國與全球經濟前景堪憂,市場普遍認為聯準會可能降息。小摩 (JP Morgan) 預計,Fed 將在 9 月及 12 月降息兩次;巴克萊 (Barclays) 認為,若金融環境持續惡化,不排除提早採取行動的可能性。
市場認為,為了降低出現經濟衰退的可能性,Fed 官員們將在會上針對兩個潛在解決方案進行分析。
若選擇釋放降息信號,那麼 Fed 必須設法克服通膨問題。彼得森國際經濟研究所 (Peterson Institute for International Economics) 所長 Adam Posen 表示,在下一次經濟衰退來臨前,必須有足夠空間能夠應對危機。
一旦 Fed 官員傾向降息,意味著自 2015 年 10 月啟動的升息周期即將畫下句點,到時資產價格可能隨之重估。坎薩斯城 Fed 總裁 Esther George 上月警告,降息可能帶來資產價格泡沫,提升經濟下滑風險。
然而,若 Fed 選擇不降息,讓市場相信通膨會提升至 Fed 設定的目標,那麼物價上漲將在未來創造更穩定的就業。
不過,這意味著 Fed 可能面臨更多政治壓力。此前美國總統川普不斷施壓 Fed 降息,小摩認為,川普突然向墨西哥商品加徵關稅,看似為了解決非法移民問題,實際上可能希望藉此打壓市場信心,迫使 Fed 降息。
目前市場也出現其他猜測,認為聯準會可能會從調整通膨框架入手,而非直接調整利率。
紐約 Fed 總裁 John Williams 上個月發表論文提出「平均通膨目標」的說法。他認為,通膨的預期目標應該在整個經濟週期內實現 2% 的平均通膨率,例如在景氣較高時容忍通膨大於 2%,解藉此彌補經濟低迷時下滑的通膨預期。
也有人認為,Fed 應調整當前的政策模型,降低通膨所佔的權重,以此消除低通膨對貨幣政策的干擾。
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