〈Fed唱鴿〉今年美債殖利率會到哪？ 高盛：下看1.75%

聯準會鴿聲響亮，致使 10 年期美債殖利率一度跌破 2%。不過這已是美債的最大限度嗎？高盛認為，今年殖利率恐下看 1.75%。

本周 Fed 在 FOMC 會後聲明，已向市場發出未來可能降息的訊號，強化了華爾街的共識，認為今年將有兩次降息機會。自此，10 年期美債殖利率一度跌破 2%，最低來到 1.974% ，為 2016 年以來首見。

高盛的利率分析師認為，債券市場其實還沒有完全定價完畢，若 Fed 今年真的降息兩次，預期 10 年期美債殖利率將下看 1.75%。

高盛強調，這樣的看法，並非認為美國經濟將陷入衰退，但從歷史經驗來看，在 Fed 降息循環中，殖利率的走降將持續一段時間。此外，中美貿易紛爭未解，全球經濟走軟，都將使美債持續獲得支撐。

同時高盛預測，美債  5  年期與  30  年期之間的殖利率差距將會擴大。理由在於，Fed 降息將會引導美元走弱，增加通膨水準，而通膨升溫對於長天期債的影響，會比短天期債的更多。