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海運高低硫油價差擴大 長榮將成脫硫塔效應最大受惠者

鉅亨網記者王莞甯 台北 2019-07-30 12:27

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明年高低硫油價差擴大,相對其他航商長榮將是受益者。(圖:長榮提供)

美中貿易戰恢復談判後,終端需求逐漸回溫,帶動貨櫃航商市況轉強,市場關注 2020 年即將上路的低硫油令對航運業者的衝擊,可留意到,長榮 (2603-TW) 是國內航商安裝脫硫塔比重最高者,依長榮規劃,安裝比重占總船隊 60%,法人指出,明年高低硫油價差擴大,相對其他航商,長榮將可直接受惠,脫硫塔效應可望於 2020 年發酵。

2020 年起低硫油令上路,法人指出,據新加坡航運協會統計,新加坡供應的船舶燃油將產生明顯的變化,初期低硫油的需求大增,重油需求下滑,兩者價差初期擴大,World Fuel Service 預期,今年至 2021 年的價差為每噸 172 美元、233 美元和 196 美元,因此,長榮從明年起,受燃油成本上漲的衝擊相對同業較小。


除了限硫令的限制,由於大船下水已近尾聲,使市場殺價的情況逐漸減少,再加上國際環保法規上路,將墊高新船及營運成本,目前航商訂購新船評估更加謹慎,整體供需趨於平衡,貨櫃海運產業結構正持續好轉。

日前長榮把握低船價時,適時擴充船隊,有利後續獲利表現,受到法人看好。

長榮董事長張正鏞說明,現有長榮有船隊運能全球第 7,市占率 5.5%,其中有 114 艘自有船舶 (運能占 45%)、93 艘租賃船 (運能占 55%),下半年起將有新船陸續加入,年底前將增 8 艘,2020 到 2022 年交船 55 艘船,屆時集團總運能將從目前的 127.71 萬 TEU 增至 166 萬 TEU,增幅近 30%,由目前全球排名第 7 直逼第 5,長期成長動能無虞。

在長期成長趨勢下,長榮今日股價相對其他航運業有撐,力守紅盤之上,7 月以來外資已加碼達 5.2 萬張。

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