美股早盤 - 道瓊開盤大跌逾400點 10y2y殖利率曲線創2007年來首見「倒掛」
鉅亨網新聞中心 2019-08-14 21:44
週三 (14 日) 晚間,10 年期美債殖利率減 2 年期殖利率利差創下 2007 年來首次出現「倒掛」之紀錄,一度最深跌至 -1.60%,伴隨著債券市場急速升溫的避險情緒,市場經濟學家廣泛憂慮美國經濟正走向衰退,拖累週三 (14 日) 美股開盤應聲重挫逾 400 點。
10 年期美債殖利率減 2 年期殖利率利差長期是經濟學家關注「經濟衰退」風險之指標,而另一指標 10 年期美債殖利率減 3 個月期利差,事實上也早已在今年 5 月份時,即出現倒掛。
截至台北時間週三 (14 日) 晚間 22 時許:
而在美債 10 年期美債殖利率減 2 年期利差出現倒掛的同時,週三 (14 日) 早盤,美債 30 年期殖利率也再度刷下 3 年新低至 2.059%,打破前低 2016 年 7 月 2.0882% 之最低紀錄。
經濟學家認為,近期債券市場出現的避險潮,已預示著美國即將面對通縮風險,而造成美國經濟可能邁向衰退的原因,即是因為貿易戰造成海外經濟風險升溫,進而到影響美國經濟。
雖然在過去 50 年歷史中,美國經濟衰退之前,美債殖利率曲線皆曾出現倒掛,充分作出風險預示之作用,但值得注意的是,殖利率曲線並不能精準點出「利率倒掛」之後,經過多少時間才會發生經濟衰退。
應對衰退,還是要靠聯準會?
另一方面,考量到美債殖利率曲線經過 12 年之後再度發生倒掛,目前聯邦利率期貨市場 100% 預期,聯準會 (Fed) 將於今年 9 月會議再度降息,71.5% 機率預期 Fed 10 月再降息,而加上今年 7 月 Fed 已降息一碼,市場高度預估,Fed 今年將完成降息 3 碼之利率路徑。
投資銀行摩根史坦利 (Morgan Stanley) 亦在一份最新的研報中預期,Fed 將於今年 9 月、10 月各降息一碼,而 2020 年則可能再降 4 碼。
而針對不斷下挫的美債殖利率,週二 (13 日) 前 Fed 主席葛林斯潘 (Alan Greenspan) 亦談到,現在可能已沒有任何方法阻止美債殖利率繼續探底,甚至葛林斯潘預期,美債殖利率可能將往「0% 以下邁進」,暗示美債殖利率可能也將跌入「負殖利率區間」。
最新數據顯示,受到 Fed 以及亞洲央行如澳洲、紐西蘭、印度、印尼、南韓等國掀起的「降息大潮」影響,目前在「負殖利率」區間交易的全球債券規模已創下 15 兆美元的歷史新高。
今日關鍵經濟數據:
德國週三 (14 日) 公布 Q2 GDP 季增率為 -0.1%,陷入「負增長」的泥沼之中,市場經濟學家直言,主要就是受到中國經濟需求放緩的拖累,導致德國經濟正在失速下滑。
- 遊學是年輕人的專利? 壯世代遊學團正夯!
- 掌握全球財經資訊點我下載APP
上一篇
下一篇