景順投信
為刺激私人投資及經濟成長，印度政府在 9 月下旬宣布將企業稅稅率從 30% 降至 22%，景順印度團隊固定收益總監 Sujoy Das 表示，除了政府降稅拚經濟外，在今年來一連串的降息或更寬鬆的貨幣政策等助攻下，印度債市現在擁有四大利多，是進場的好時機。
截至 2019 年 8 月底，印度固定收益市場規模合計達 1.8 兆美元 1，市場從 2013 年 3 月起，平均年化成長率為 12.36%2。Sujoy Das 指出，印度債市交易活絡，次級市場流動性充足，每日交易量主權債大約 50 億美元，公司債約 5-7 億美元 1，相較國際債市不僅表現出色且流動性佳，隨著印度經濟持續成長，印度債市也將跟著不斷加大、加深，印度債市不可小覷。
印度經濟結構正在改善中，Sujoy Das 指出，像是印度政府大幅推動普惠金融政策，為無法取得銀行、保險、退休金等金融服務的數百萬人民開立銀行帳戶等；另外則是稅制改革，在 5 年間調降企業稅稅率，以期提高納稅依從度並使稅捐徵收更為穩健，結構性的改善有助經濟成長並支撐印度債市表現。
印度十年公債殖利率也高於特定新興市場與已開發市場十年期公債，十年期公債殖利率目前仍有 6.56%3，印度債券的高殖利率是許多投資人前進印度債市的原因。
資料來源：彭博資訊；截至 2019 年 8 月 30 日。實質利率（即 10 年期政府債券殖利率）經過通膨調整。1 年 - 平均實質利率係根據每月資料來計算一年的平均值（即 10 年期政府債券殖利率與通膨）。
過去五年來，印度盧比相對美金貶值幅度只有 3%，比歐元、英鎊更加強勢，今年印度盧比兌美元的漲幅更僅落後於亞洲最強勢的貨幣泰銖及印尼盾 4，Sujoy Das 表示，中長期的表現來看，預期印度盧比於中長期內仍可維持穩定。
挑選印度債券，除要善加運用高殖利率來布局，在投資人風險意識抬頭下，慎選標的顯得格外重要，景順印度債券基金是首檔獲惠譽信評投資等級境外印度債券基金 5，在投資人風險意識抬頭下，投資鎖定印度公債及偏好評等為「AAA」的公司債 6，統計至 2019 年 7 月底，整體債信評等投資級占 93%7，防禦性的資產配置是投資人建構印度投資組合，長期持有的理想選擇之一。
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Inv19-0280
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