鴻海旗下鴻騰光收發業務改變 短期毛利率遇逆風 外資下調獲利

歐系外資最新報告指出，鴻海 (2317-TW) 集團旗下鴻騰精密 (FIT) 將光收發模組研發業務轉至博通 (Broadcom) ，雖有助改善成本，但因為僅剩製造與銷售業務，毛利率短期面臨壓力，下調明後年每股純益預估，幅度為 2.5%、3.6%。

歐系外資表示，博通將 FOIT(富士康光學互連技術) 的光收發器開發團隊整合，增強在 400G / 800G 產品開發的研發能力，鴻騰將不再承擔與光收發模組產品開發相關的研發成本和管理費用，但由於銷售業務利潤較低，恐衝擊短期獲利表現。

歐系外資也指出，鴻騰去年併購美國網通廠 Belkin，目前整合仍繼續，也可能產生部分一次性成本費用，影響淨利率。

不過，外資看好，鴻騰可望受惠蘋果明年第 1 季推出 iPhone SE2，帶動連接器需求，加上 AirPods 出貨數量持續強勁，有助移動設備業務營收表現。

歐系外資認為，雖然鴻騰營收預估不變，但光收模組業務改變，導致利潤率下降，下調明後年每股純益預估 2.5%、3.6%，而以最近的財報來看，鴻海持有鴻騰約 76.5%，獲利占比約 6%。