中小型股轉機行情做夢開始

美股那指、S&P500 及道瓊先後創高，美、中貿易協議進入最後洽簽階段，唯一變數是香港人權法案成川普「最後痛苦關頭」，美國是否會對中國取消部份關稅，來收割首階段的戰果，從股市領先上漲來看，完成協議簽署的可能性不小，人民幣匯率在 8 月見低點後，持續升值接近 7 元人民幣兌 1 美元大關，台幣也在幾乎同時間從 31.74 元升值到 30.5 元兌 1 美元，匯率走勢似乎也顯示美、中貿易戰最壞狀況已過，MSCI 雙降台股權重 11 月底生效，外資被動調節的壓力解除，短線利空出盡，若美、中首階段協議簽署，外資熱錢必再流入台股，點燃年底到明年初的資金行情，只要大盤維持偏多震盪趨勢，中小股發揮機會大，資金點火方向有兩個，一個是低基期高轉機題材，另一個是淡季不淡業績題材。

前期分析看好 LED 晶電 (2448-TW)、億光 (2393-TW)，前者今年虧損，明年也未必能轉盈，但 Mini LED 毛利率高，運用在大尺寸面板優勢遠大於 OLED，未來 Mini LED 能大量運用在大尺寸 TV、NB 面板及車載面板，市場潛力十足，與美系客戶合作開發電競筆電用的 Mini LED，打件是 Mini LED 重要製程，晶電大舉上調資本支出，新增打件設備比舊設備快上 10 倍，以解決打件速度未達標，無法量產的問題，成為明、後年新的成長動能，11 月來投信大買 2.3 萬張，成法人年底作帳標的；面板雖然還是供過於求，但傳出 LGD 將關閉一半的液晶電視工廠產能，可望縮小供需缺口，而面板友達 (2409-TW) 及群創 (3481-TW) 本淨比特別低，例如，群創每股淨值達 24.6 元，Q3 帳上現金高達 530 億元，光是帳上現金每股可分 5 塊多，股價才 7 塊多，今年初股價還有 12 元，如今股價打了 6 折，大盤在萬點以上成常態，低基期就是最大補漲優勢了。

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