中國11月財新製造業PMI報51.8 I創2017年來新高

週一 (2 日) 中國財新公布 11 月製造業 PMI 報 51.8，較 10 月份上升 0.1 個百分點，已連續五個月回升，並創下 2017 年以來新高。

財新公布的數據與之前中國統計局公布的走勢一致。中國統計局公布的 11 月製造業 PMI 達 50.2，上升 0.9 個百分點，僅低於今年 3 月，創今年次高水準。

以財新 PMI 各項目的內容來看，11 月新訂單指數從 10 月份的高檔小幅下滑，但仍持在相對高檔。而新出口訂單指數也略為下降，但仍位於擴張範圍內，這是自 2018 年 3 月以來首度連續兩個月處於擴張區間。許多廠商反映，需求基本面好轉，海外需求也有所改善。

需求好轉，帶動廠商擴大生產，製造業產量持續在擴張區間內，只是產出指數略從高點下滑。

在雇用勞工規模連續七個月處於衰退後，11 月該數據保持平穩，而就業指數從前一個月低檔大幅反彈，一舉躍升到擴張區間內，這是今年 3 月以來第二次出現就業擴張。

產量上升帶動廠商增加採購，採購庫存指數連續三個月處於擴張區間；由於廠商動用存貨因應新舊訂單，成品庫存指數連續兩個月位於衰退區間，但降幅不大。

至於出廠價格指數略為回升，但已連續五個月處在衰退範圍內。受訪廠商反映，市場價格普遍下滑，限制廠商的定價能力。

但中國製造業界對未來 12 個月生產前景樂觀度降至五個月最低。業界對市場前景的不確定性和環保政策趨嚴感到憂慮。

財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經濟學家鐘正生表示，11 月中國經濟繼續修復，目前製造業投資可能處於「磨底」階段，低庫存已經延續較長時間，如果美中貿易摩擦能在之後出現緩和，企業信心能夠有效回復，將有機會進一步帶動製造業生產和投資改善。