〈國泰投信明年展望〉四大因素加持 有利開啟「金髮女孩經濟」長線投資

國泰投信全球經濟與策略研究處副總王誠宏今 (3) 日表示，過去經濟分析的樣貌與方式已經在改變，未來景氣及股債市走勢，大循環消失，小循環取而代之，以三年一個循環，現階段到 2020 年，在經濟溫和成長、通貨膨脹溫和，伴隨著低失業率及低利率等四大因素加持下，將是有利股債市持續上漲的「金髮女孩經濟 (Goldilocks Economy)」年代，並是最適合開啟長期投資的時機。

王誠宏說明，2019 年市場法最紛歧的一點是利率倒掛現象，有一派市場人士認為，美國出現利率倒掛，未來一年進入衰退的可能性高，另一派則認為，利率倒掛是升息結束後自然會出現的現象，未來景氣是否衰退，取決於通膨是否過高，如果像今年一樣仍維持低通膨，加上央行進行預防性降息，歷史經驗來看是不可能衰退的，並且更進一步獲得持續好轉的延長，加上降息後資金寬鬆，流動性無虞且無資產泡沫化風險之下，未來一年股債市上漲機率高。

王誠宏表示，現階段到 2020 年，在經濟溫和成長、通貨膨脹溫和，伴隨著低失業率及低利率等四大因素加持下，是有利於股債市持續上漲的「金髮女孩經濟 (Goldilocks Economy)」。

所謂「金髮女孩」，是來自童話故事「金髮女孩與三隻熊」，小女孩誤闖三隻熊的房子，房子裡有三碗粥、三張床，小女孩都嘗試過後，選了不冷不熱的粥、不是最大也不是最小的床睡覺，因為最舒適；這個故事被運用在投資市場，主要是形容小女孩選了不冷不熱的粥，在經濟環境中，低通膨、低利率、經濟溫和成長，不冷不熱的狀態，這樣的環境有助於帶來資金行情。

王誠宏表示，如果伴隨著適當的財政政策刺激，上漲機率將高於 10%，預計景氣將在 2019 年底觸底，要進行退休規劃及長期投資的投資人，現在不進場更待何時。國泰投信率先看到人口老化、退休金準備不足的退休規劃需求，在 2019 年中，引進歐美最多人選擇做為退休規劃的「目標日期組合基金」，讓投資人可以用最簡單易懂的投資方式，只要想好退休時間，選擇接近退休年份的基金，就可以長線投資。