投信：三大利多因素支撐 2020年股優於債

今年受全球政經因素衝擊，資金轉向債市避險，聯博集團亞洲股票事業發展主管暨資深投資策略分析師王耀維 (David Wong) 表示，明年隨著美股企業獲利谷底反彈、製造業回溫與聯準會降息等三大因素支撐，可望挹注股市表現。

王耀維指出，美國企業在 2008 年金融海嘯後，獲利動能大幅領先多數市場，美股總報酬高達 323%，遠高於全球平均 224%、亞洲區域 197% 與歐洲區域的 126%，具備一定程度的競爭力。

根據歷史數據顯示，當全球領先指標觸底後，美股具有 13.3% 的反彈力道，然而在該指標觸頂後，美國股市仍可締造 3.5% 的正報酬表現，相較於歐洲、日本與新興市場等市場更具防禦性。因此，對於長期投資人而言，美股可作為攻守兼具的核心部位。

富達投信指出，儘管市場普遍認為，美中貿易談判恐難達成協議，但戰火暫時不會升級，考量亞洲經濟已轉型為主要以消費帶動成長的模式，貿易緊張局勢對區內經濟成長的實際影響低於市場預期，由於潛在需求龐大，企業可透過嚴謹的財務管理帶動獲利大幅成長。

貝萊德投信表示，全球央行政策仍左右明年金融市場走勢，其中聯準會最新釋出訊息顯示，利率決策將以經濟數據表現為中心，目前並無降息急迫性。

貝萊德投信指出，美國經濟基礎現在看來仍相當穩健，企業第 4 季財報數據 (包括獲利表現和中期預測) 有望帶來額外驚喜，而按年比較基期較低也帶來刺激作用，另外，其他央行尤其是亞洲區，預期將維持較寬鬆的態度，其中印度、印尼及菲律賓將可能進一步放寬貨幣政策，為總體環境添加正面因素。