Invesco：市場低估通膨風險 建議購入「抗通膨債」

據《彭博》報導，聯準會在週三 (11 日) 利率決議時暗示，支持採用 2% 的「對稱性通膨目標」，也就是說，在景氣擴張時，聯準會將允許通膨成長率超過 2%，以平衡景氣不振時的低通膨率。

由於聯準會給予通膨成長上行的空間，因此，Invesco 策略總監 Jason Bloom 認為，投資人應將未來潛在的通膨風險列入考量，而目前正是購買「抗通膨債券」的好時機。

「抗通膨債券」與一般債券一樣，採固定配息，但隨著物價指數的變動，債券的本金也會被調整，因此，當通膨率上升時，債券的本金亦會被調高，使得所獲得的票息金額也隨之增加。由於債券票面利率為固定，「抗通膨債券」的設計則是為了避免在物價攀升時，投資人的獲利會被通膨吃掉。

除了 Bloom 之外，PIMCO、貝萊德 (BlackRock)、以及 State Street 的分析師，皆同意應對明年通膨上升的可能性進行避險，並建議進行「通貨再膨脹交易」。

分析師認為，2020 年隨著全球經濟回溫，經濟衰退的疑慮將紓緩，因此可能促使通膨率上升。而由於各國央行在 2018 年時，曾因為太早啟動升息而受到市場批評，因此分析師認為，本次即使物價水準上升，央行應會傾向觀察一段時間，而不會太急著升息。

State Street 總經策略主管 Tim Graf 指出，2020 年將可能會出現通膨風險，而由於目前全世界的通膨水平皆相當低，使市場將會疏於準備，因此，建議投資人開始購買「抗通膨債券」以進行避險。

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