瑞銀：兩大政治事件有解 將左右投資人未來投資方向

英國脫歐與美中貿易戰在今年持續困擾全球市場，而英國大選目前結果顯示保守黨大勝、美中目前也完成了階段性貿易協議，兩大政治事件有譜，投資人將有短暫喘息空間與新的投資方向。

根據最新結果顯示，英國大選中保守黨已在英國下議會取得過半席次，英國保守黨在 649 席中贏得 364 席，得票率達 43.6%，如此將使得強生能夠取回脫歐主導權，並推動英國脫歐協議獲得通過。

此結果符合稍早出口民調所預測的席位分布，而稍早預測公布之後英鎊兌美元便聞訊大漲 2.4%，英鎊兌歐元則上揚 1.8%。

展望未來，英國首要任務便是處理脫歐協議，瑞銀預期，英國下議院將可望迅速通過英國在 1 月底與歐盟分手所需要的立法程序，而接下來將轉向第二階段協商，若此階段未達成協議，英國與歐盟的往來將依照 WTO 規則進行。

據彭博報導，美中第一階段貿易協議也達成原則上同意，且初步消息顯示，美國暫緩在 15 日針對 1600 億美元中國商品加徵關稅，並可能將已課關稅減半，以換取中方同意大量購買美國農產品及推進其他市場化改革。

而未來美中貿易協定的市場反應程度，將取決於協議內容是符合預期還是超越預期，以及是否能夠化解貿易緊張形勢在 2020 年進一步加劇的風險。

對於投資人而言，瑞銀預估，外匯策略方面可考慮對英鎊加碼，而未來脫歐協議第二階段具不確定性，仍會因此影響英鎊走勢；而美中貿易戰方面，瑞銀提到，貿易協定雖明顯有利市場發展，但還需待時間、內容等方面進一步明朗後，才能進行全面評估。

可預見的是，原訂 12 月對 IT 產業等商品課稅若暫緩課稅，預期美國市場將受益，此外，若能減緩公司違約率上升、消費者信心下降等問題，也將有利於投資人加碼亞洲 (日本除外) 的股票。