對沖基金投資全球 中國報酬率排第二

外媒今 (16) 報導指出美國 Nasdaq 旗下基金研究機構 eVestment 公布最新全球對沖基金統計數據顯示，依投資的市場統計，2019 年前 11 個月投入中國市場的對沖基金報酬率位居全球第二。同時有部分外資認為，這一趨勢可望在 2020 年持續。

eVestment 的統計數據顯示，2019 年前 11 個月資金流入中國市場的對沖基金在此期間的平均報酬率為 17.8%(去年全年則是虧損 16.62%)，僅次於投往俄羅斯市場，後者前 11 個月平均報酬率為 19.01%。

根據 eVestment 的定義，資金投入中國市場的對沖基金投資範圍包含 A 股，港股以及海外上市的中概股。

整體而言，2019 年全球對沖基金表現不俗。到目前為止，主流策略型的對沖基金均取得正報酬。2019 年前 11 個月，產業平均報酬率為 9.01%。但這報酬率仍遠遠不如同期 S&P 500 指數 27.63% 的漲幅。不過與 2018 年產業平均虧損 5.07% 相比，已改善不少。

2019 年全球股市普遍上漲，主流策略中的股票策略表現突出。eVestment 統計顯示，前 11 個月全球對沖基金表現最好的為「股票多空策略」，同期獲得的平均報酬率為 12.12%；股票策略中以持股集中度高的「積極型策略」也有 10.11% 的報酬率，這二者分別為前 11 個月最賺錢策略的冠亞軍。

如果對照基準，截至 11 月 29 日，涵蓋 A 股、港股、海外上市中概股的 MSCI 中國指數，今年漲幅為 14.15%，也可看出投入中國市場的對沖基金表現優於基準。

國際指數編製公司持續擴大納入 A 股市場比重，使得 A 股在國際市場能見度大幅曝光，包括對沖基金在內的外資法人正對中國市場的認識正不斷加深。

業內指出，目前 A 股中的消費績優股即使今年漲幅已有一大段，但相對來看還是便宜。因為外資是把中國市場跟其它新興市場做比較，如印度、印尼等等，中國的內需消費在這些國家之中目前實力最強，也最具吸引力。此外，更重要的是，中國的內需消費獲利成長完全可以支撐目前的估值。