〈分析〉半導體景氣觸底？這三大指標一窺究竟

半導體產業一直是全球經濟的「風向球」之一，因全球主要的消費性電子產品，如智慧手機、筆記型電腦、電視、車用電子等，皆需使用到半導體元件，而近期以來追蹤半導體產業景氣的三項指標皆顯示，過去受到美中貿易戰和全球經濟放緩導致的科技需求下滑，正在出現好轉跡象。

以下三個指標，可以反映出全球對半導體的需求程度：

1. 晶片設備

晶片製造擴大產能，是未來晶片產量最明顯的領先指標之一，而半導體晶片廠商之所以願意擴大晶片產能，通常也是看到了市場需求升溫、手中訂單增加。

據國際半導體產業協會 (SEMI) 11 月份最新數據顯示，北美半導體設備製造商 11 月出貨年增率報 9.1%、月增率報 1.9% 至 21.21 億美元，創下 15 個月新高。

SEMI 表示，北美半導體設備出貨已連 2 個月成長，符合市場對 2019 年全年出貨金額更樂觀的預期，SEMI 指出，原先預期 2019 年全球晶圓廠設備投資將年減 18%，不過因 3D NAND 投資力道超預期，因此上修投資金額至 566 億美元，僅年減 7%。

2. 晶片價格

根據科技公司 inSpectrum 報價顯示，雖然目前一系列記憶體晶片價格並未完全回升，但跌勢其實已見緩和。

法國研究機構 Yole Developpement 記憶體研究部門副總裁 Mike Howard 即表示，造成記憶體價格下跌的原因，其實就是供給過剩。

Mike Howard 說道：「客戶之所以願意購買 DRAM，多是因為價格跌至低檔水平，但是目前對於記憶體產業的好消息是：晶片庫存水位確實開始下降。」

3. 晶片庫存

而晶片庫存開始下降，亦表明了市場需求開始超過供給，據南韓統計機構數據顯示，南韓的半導體庫存已於 7 月份見頂，此後到 10 月底庫存水位已經下降了 15%；全球 DRAM 市場超過 3 分之 2 的供給量來自南韓。

從歷史數據關啥，南韓晶片庫存水平一般與全球半導體銷量呈現負相關變化，而南韓 9 月份半導體庫存月增率報下滑 16%，創 2017 年 6 月以來最大降幅；另外，根據半導體產業協會數據顯示，同期全球晶片銷量報月增率成長 3.4%，創 2017 年 8 月以來的最大增幅。

S&P 亞太區首席經濟學家 Shaun Roache 對此表示：「我認為我們已經觸底，並且現在正在再次回升。」

Shaun Roache 進一步說道：「全球晶片產業與電子產品的最大影響是資本支出，我們的觀點是，與去年同期相比，現在幾乎所有地方的最差投資時期，已經過去了。」

台灣出口有望復甦？

除了美中第一階段貿易協議之外，半導體產業的復甦更可望直接對南韓、台灣等全球主要晶片供給方的出口導向型經濟體帶來利多，並可能帶動整體亞洲半導體供應鏈復甦。

由於半導體被用於智慧手機、筆記型電腦、電視和汽車等設備，故半導體銷量一直是全球科技景氣的關鍵「風向球」，而對於台灣、南韓等國家來說，半導體產業的觸底復甦，將可望進一步支撐兩國的經濟動能。

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