現在是該謹慎的時候了?先鋒:美股明年50%機率進行修正
鉅亨網編譯陳世傑 2019-12-23 22:10
美股標普 500 指數今年以來漲幅高達 28.5%,先鋒集團 (Vanguard Group) 投資策略主管認為,漲幅可能已超越本身的估值,2020 年美股修正的機率為 50%,現在或許是該謹慎的時候了。
先鋒集團首席經濟學家 Joseph Davis 表示,在投資者對經濟復甦過度充滿信心下,明年美股面臨拋售的風險,預估修正的機率為 50%。
市場通常定義自高點下跌的跌幅達 10%,就是所謂的「修正」,但美股標普指數自去年 12 月以來,就再也未進入修正期。
Davis 指出,今年投資者對經濟衰退的可能性過於悲觀,但明年他們對通貨緊縮則將過於樂觀,而且美國股票波動率將從「無法持續的低水平」回升。
除了先鋒集團對美股抱持謹慎,也有不少對沖基金分析師質疑,目前高漲的股市,是否也包含了太多的樂觀情緒。
Davis 說,就先鋒集團偏好的指標來看,美國股票的本益比已經超出公允價值而顯得偏高了,到了 2020 年,美股將會有更好的切入點。
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