南亞科12月營收可望中止連2跌 反彈走揚月增逾1成

DRAM 大廠南亞科 (2408-TW) 周五 (3 日) 將公告 12 月合併營收，由於市場備貨高峰已過，10、11 月營收持續下滑，不過，DRAM 現貨價 12 月上旬翻揚，加上伺服器業者拉貨力道越趨積極，外資估南亞科 12 月營收將中止連 2 月走緩情況，可望月增逾 1 成。

南亞科日前預期，第 4 季 DRAM 供需平穩，價格估將持平或小幅上漲，位元出貨量則有機會持平上季、或小幅減少；目前雲端伺服器需求逐漸增加，手機新機搭載量也成長，而 PC 出貨量下半年優於上半年，消費型電子產品需求則持穩。

不過，受到市場備貨高峰已過影響，南亞科 10、11 月營收接連寫下今年 7 月以來低點，外資指出，第 4 季適逢消費性電子產品備貨淡季，PC 出貨動能也持續受英特爾缺貨影響，而 DRAM 價格跌幅雖趨緩，但就第 4 季整季來看，價格仍呈現走跌，導致南亞科第 4 季營收較第 3 季衰退。

從南亞科 10、11 月表現來看，外資預期，第 4 季位元出貨量將季減 4-6%，DRAM 價格則下跌約 1-6%，下修南亞科第 4 季營收，由原先預期的季減 0.2%，下修至季減 7.9%，12 月營收在伺服器需求增溫，加上 DRAM 現貨價止跌反彈下，有機會月增逾 1 成。

研調機構集邦也看好，DRAM 供需歷經近 5 季的庫存調整，將於本季趨於平穩，而近來受到 DRAM 現貨價翻揚影響，市場氛圍改變，有利合約市場買方提高備貨意願，帶動合約價提前至明年首季止跌，在市場庫存回到合理水位，及買方備貨意願增強下，明年第 1 季 DRAM 市況可望淡季不淡。