【馮冠華專欄】估計今天成交縮減，而指數或呈窄幅上落

1 月 6 日推介 - 中國通訊服務 （552）

1）上週五港股市況總結：恆指上週五高開低走，指數高開約 284 點後，最多曾上升 339 點，高見 28883 點。及後傳出中東地緣局勢急劇升温，道指期貨急跌，油金急漲，恆指升幅慢慢蒸發，午市前已轉升為跌，最終以 28452 點收盤，下跌 92 點。成交金額按日上升約 8% 至 979 億。港股通南下仍是淨流入，金額回落至約 22 億。北向也維持淨流入，金額也回落至約人民幣 34 億。藍籌 13 升 35 跌 2 持平。

板塊方面，基建、石油、油服、有色金屬及本地地產股表現較好。做空方面，比率回落至 14.9%。牛熊證街貨最新比例為 59:41，現價上下各 1000 點區間的牛熊比例為 47:53。重貨區方面，熊證上移至 29000-29049，牛證則上移至 27900-27949。恆指期貨夜時收報 28415 點，下跌 28 點，低水 37 點。港股 ADR 下跌 78 點，相當於恆指 28372 點。

簡評：美國上週五的軍事行動，基本上把整個環球金融市場秩序再次扭曲；油價上漲，避險型資產有追捧，環球股市則普遍受壓。港股一向敏感，先天下之憂而憂，加上近日累積了不少升幅，消息令上週五套利，筆者覺得尚屬正常。走勢上，恆指衝高急回後橫行，而上證則相對平靜，市場看似等待事態的下一步發展；特別是伊朗方面，已經表明會已軍事行動作為報復。

筆者不是軍事分析專家，但同意媒體的一些評論，指美伊軍事力量差距甚大，所以，伊朗如有任何報復行動，或只會針對鄰近的美國盟友，如沙地阿拉伯、以色列等國或區內的石油措施及航運。另外，由於美方在本土或海外均會加強戒備，伊朗短期內亦未必會發動行動。

留意道指期貨當天在亞洲時段急跌，但最終的表現，又可以形容為一步到位，急跌後呈拉鋸橫行；而恆指夜期及 ADR 雖然進一步走低，但跌幅尚算溫和。所以筆者估計今天恆指的沽壓未必很大，市場亦會傾向保守，成交應會縮減而指數或呈窄幅上落。

週末較吸引眼球的本地新聞，包括中聯辦主任被免職、「武漢肺炎」懷疑個案累增至 16 宗、反水貨客遊行又演變成小規模警民衝突，以及香港西南海域再次錄得地震等等。消息面上大都令人不安，但對金融市場的直接影響應不會很大。

在衝高急回的走勢下，上週五股價走勢較強的公司，應有特別留意價值。在筆者的觀察名單中，這包括中鐵（390）、中通服（552）、中興（763）、俄鋁（486）、贛鋒鋰業（1772）、敏華（1999）、李寧（2331）及港交所（388）。走勢上，筆者認為中通服較有說服力，5G 亦會是 2020 年的一大投資主題，可留意。

2）美股上週五市況總結：受中東地緣局勢影響，美股三大指數回落；當中道指下跌 234 點或 0.81%，標指及納指則分別下跌 0.71% 及 0.79%。十年期債息在 1.793%，美滙指數在 96.9，紐約期油報 63.04 美元。

3）個股訊息（信報、經濟日報、明報等）：融創中國（01918）公布，去年全年累計實現合約銷售額約 5562.1 億元（人民幣，下同），按年增長 20.7%；單計去年 12 月，合同銷售額約 556.4 億元，按年升 24.75%。

萬科企業（02202）公布，去年全年累計合同銷售金額 6308.4 億元（人民幣，下同），按年增長 3.94%。若單計去年 12 月，合同銷售金額 573.1 億元，按年下跌 9.05%。

4）新股訊息（經濟日報）：內地餐飲品牌九毛九（09922）招股踏入第 4 日，孖展認購火熱，目前已錄得 327 億元，以該股公開發售籌 2.2 億元計算，超額認購 148 倍。內地影視劇發行商新石文化（01740） 亦在一眾新股中跑出，最新孖展認購額達 109.6 億元，超額認購 591 倍。另外，「劉嘉玲概念股」艾德韋宣（09919） 孖展認購額為 7.25 億元，超額認購約 14 倍。

了解更多港股資訊動態，
請見香港鉅亨證券：https://www.anuesec.com/zh-HK/