【馮冠華專欄】恆指今天或有報復式反彈

1 月 9 日推介 - 萬州國際（288）

1）上日港股市況總結：受伊朗攻擊美軍基地的消息影響，恆指週三下挫。指數裂口低開約 300 點後，最多曾下跌 475 點，低見 27857 點；及後道指期貨跌幅有所收窄，恆指也收復一點失地，最終以 28088 點收盤，下跌 234 點。成交金額按日上升約 12% 至 966 億。港股通南下仍是淨流入，但金額減少過半至約 11 億。北向也維持淨流入，金額也大減至約人民幣 14 億。藍籌 11 升 37 跌 2 持平。

板塊方面，黃金、油服、豬肉、物管及教育股表現較好。做空方面，比率再回落至 13.1%。牛熊證街貨最新比例為 50:50。重貨區方面，熊證仍在至 28900-28949，牛證下移至 27500-27549。恆指期貨夜市收報 28430 點，上升 372 點，高水 342 點。港股 ADR 上升 144 點，相當於恆指 28231 點。

簡評：筆者又一次錯判，伊朗選擇了在短時間內還擊，環球金融市場再次被轟炸。禍不單行的是，一架載有超過 170 人的波音 737-800 NG 客機在伊朗德黑蘭機場附近墜毀。兩件事件，現在還有很多不明朗的因素，例如，伊朗的還擊有否做成美軍傷亡？墜機事件會否和軍事行動有關？還有更重要的是，川普在伊朗還撃後，下一步又是甚麼？（註：川普在本港時間 1 月 9 日凌晨發言，指沒有美軍在此次伊朗行動中死傷，基地只受到有限程度的損害。發言中也沒有提及任何報復行動。）

若以港股昨天的表現來猜測上述問題的答案，情況或許沒有表面的那麼差。恆指昨天早段跟隨道指期貨大瀉，但在跌穿牛證重貨區 27900-27959 後即有反彈，另外，縱使上證下午跌幅曾擴大，而恆指在道指跌幅收窄下也沒有再探底，在眾多不明朗因素下，屠牛後的沽壓尙算克制，筆者覺得後市暫時亦不用太擔心。做空回落，南北向資金流維持淨流入等指標應可支持這論點。

至於個股及板塊的走勢，依然是輪換為主。物管及教育這些不太受外圍因素影響的在昨天接力，手機孖寶舜宇（2382）和丘鈦（1478）也逆市造好（後者有大行首給予買入評級及目標價 $18.6），中芯（981）及小米（1810）有追捧，反而 ATM (阿里、騰訊和美團）全部受壓。萬州（288）在大行報告推介下成為表現最佳藍籌。由於市場有機會將焦點從新放在下週的貿易協議上，萬州的強勢應會延續，可留意。

2）美股上日市況總結：美股三大指數上升，當中道指上升 161 點或 0.56%，標指及納指則分別上升 0.49% 及 0.67%。十年期債息在 1.874%，美滙指數在 97.32，紐約期油報 59.98 美元。

3）個股訊息 （信報、經濟日報、明報等）：據港交所權益披露，騰訊 （00700） 執行董事兼總裁劉熾平於上周五（3 日）在場內減持約 50 萬股騰訊股份，平均價為 384.1789 元，共套現約 1.92 億元。減持後，劉熾平仍持有騰訊約 0.55% 股份。

中信銀行（00998）公布業績快報，按中國會計準則，去年盈利 480.15 億元（人民幣，下同），按年增長 7.87%，每股盈利 0.95 元。於去年底，該行不良貸款率 1.65%，較 2018 年底下降 0.12 個百分點；撥備覆蓋率 175.25%，上升 17.27 個百分點。

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