〈5G頻譜競標〉金額創天價 法人估衝擊未來電信三雄EPS與股利配發率

5G 首波頻譜數量競標，總標金以 1380.81 億元決標，市場擔憂，5G 標金創天價及未來建設資本支出增加，恐影響電信商的股利政策，不過法人認為，電信三雄仍將維持高股利，惟配發率將降至 110% 以下，此外，高標金也將影響電信三雄獲利，估衝擊每年每股純益 0.2 元以上。

照去年電信三雄股息政策來看，中華電 (2412-TW) 配發率 98%、台灣大 (3045-TW)112%、遠傳 (4904-TW)130%，法人認為，5G 頻譜金額可攤提 20 年，因此對電信業今年獲利衝擊有限，預期高現金股利政策不變，但配發率將難維持 110% 以上。

中華電、台灣大及遠傳在第一階段競標中，分別斥資 463 億元、307 億元及 410 億元，法人估，以頻譜 20 年攤銷來看，將衝擊中華電每年每股純益 0.24 元、台灣大 0.43 元、遠傳 0.5 元。

5G 頻譜位置競標將在 2 月舉行，待行政程序完成後可開始建置基地台，三大電信業者預計在第 3 季開台，法人認為，由於 2021 年才會加速基地台建設，估 2021 年 5G 用戶滲透率低於 30%，且 5G 營收貢獻仍不到 10%。