武漢肺炎持續延燒 野村：投資人不需拋棄亞股

新冠狀病毒（即武漢肺炎）疫情持續延燒，中國四大直轄市包括北京、上海皆宣告封城，面對亞股走勢，野村投信不悲觀，認為疫情僅是短線影響，部分市場估值已攀升、中國政策面支撐、需求延遞，建議投資人不需拋棄亞洲股市。

野村投信投資長周文森指出，新冠肺炎的確為亞洲及中國市場帶來風險，包括股市與債市，但投資人不應退出亞洲股市，理由有三：首先，先前部分市場估值攀升，現在回到相對合理的水位；其次，此次疫情不會摧毀需求，需求只是延後出現，意味著未來將可見到強勁反轉；第三項是政策面的支持，中國已透過貨幣政策提供支撐，未來仍將加大力道並推出財政政策。

許多投資人擔心新冠肺炎會是新的黑天鵝，而近期美國公債殖利率下跌正是凸顯風險，周文森卻不這麼認為。他指出，新冠肺炎要成為黑天鵝，需要轉化為系統性風險，這中間尚有重重阻礙。即使疫情對於需求的影響極大也將衝擊企業營收，市場需求並未消失而只是延後，當疫情獲得控制後，需求即會重新浮現。

此外，要變成系統性風險，它需要為銀行系統帶來流動性或償付能力風險，自金融海嘯以來，各國央行保持寬鬆政策與支持經濟，金融體系體質已增強，因此公債殖利率下跌只是反映突如其來的憂慮，而非衰退的前兆。

摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，亞洲各國央行仍有子彈創造流動性，且預期大陸官方將擴大經濟提振措施，所以儘管在疫情擴散期間，中國景氣循環股中的觀光、旅遊、工業製造等會受到波及，但健康、醫療、線上娛樂等產業可能會因此受惠。亞洲股市整體的後市展望，將仰賴美國聯準會（Fed）後續作法而定。林雅慧表示，有鑒於美國在 2019 年已有 3 次降息，且今年正值美國總統大選年，預料其貨幣政策偏向中立且保有彈性。