武漢疫情重創汽車產業 歐洲汽車製造商信用風險升

據《彭博》報導，雖然在武漢疫情爆發之前，歐洲汽車產業景氣呈現好轉的趨勢，但隨著疫情的擴大，導致歐洲汽車製造商的營運受到衝擊，並使得這些廠商所發行債券的信用風險上升。

武漢為中國汽車製造的第四大城，因此，市場擔憂疫情將會重創汽車產業的供應鏈。高階車款的製造商捷豹路虎 (Jaguar Land Rover) 於本週表示，疫情可能將導致供應鏈受到阻斷，並影響第四季的財報表現。

今年以來，受到市場對於景氣回溫的預期，汽車製造商的股價及債券價格皆呈現上漲的趨勢，但疫情的爆發卻導致股、債價格雙雙下跌。

Hermes 的信用分析師 Ilana Elbim 表示，中國為世界最大的汽車市場，而供應商生產線的停擺，預期將會導致今年的汽車生產量下降。

包括 Gestamp Automocion、Samvardhana Motherson、以及 Schaeffler 在內的汽車製造商及零件供應商，佔了彭博巴克萊歐洲高收債指數 (Bloomberg"s Barclays European high-yield index) 比重的 7%。

根據信用分析機構 SpreadResearch 數據，隨著武漢疫情的爆發，造成這些汽車廠商所發行之高收益債的利差，於 1 月中以來擴大了 50 個基點，但隨後由於市場普遍預期，疫情所造成的影響將會是短期性的，促使利差稍微縮小。

不僅是發行「垃圾等級」債券的汽車製造商受到影響，屬於「投資等級」的法國汽車廠商雷諾 (Renault)，亦在週五 (14 日) 公佈的財報中呈現淨虧損，創下近 10 年來的首次虧損，而該公司亦表示，歐洲的新排放標準、以及武漢疫情的影響，將使公司的營運前景蒙上陰霾。

除了汽車產業之外，歐洲的其他產業，包括旅遊休閒、奢侈品、以及消費性產品等，皆有超過 30% 的營收來自中國市場及中國旅客，因此，中國觀光人數的下滑，預期也將對這些產業的獲利造成衝擊。

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