華通、欣興力拼復工 PCB吹響反攻號角

新冠肺炎疫情持續延燒，大陸諸多城市封城狀況有增無減，運輸不順、甚至受阻，嚴重影響零組件供貨，讓面板供應鏈斷鏈的問題一觸即發。

萬寶週刊陳子榕分析師指出，從面板前段製程來看，保存期限短、庫存少的化學材料、氣體都缺貨，另外像是偏光片也因為許多產能都已經在地化，因此當地運輸和人力實際上崗率偏低等問題都影響到生產作業。而因為人力無法到位，也讓打件廠無法順利開工。

PCB 廠的生產重鎮就在武漢，近期供貨也告急。所幸中國大陸各地區力拚復工，地方政府也陸續放寬復工標準，鴻海 (2317-TW) 也傳出大陸產能 2 月底恢復 50％，3 月進一步恢復 80％，12 日華通 (2313-TW)、欣興(3037-TW) 等印刷電路板 (PCB) 股持續吸金，扮演多方行情要角。

欣興近日公告，公司位於蘇州和深圳的廠房已取得所在地政府復工許可通知，分別自 2 月 10 日及 2 月 11 日起復工；至於昆山廠目前正在向地方政府提交復工申請，湖北黃石的工廠則仍待交通及人員流通管制解除，政府許可復工後恢復生產。

PCB 廠燿華 (2367-TW) 大陸展華廠區已於 10 日開始復工，不過因為防疫管制，目前復工率較往年低，預估 2 月底返工會逐步達到正常水準，燿華表示，由於去年 2 月逢農曆年，工作天數亦少，若復工順利，2 月營收未必會比去年同月少，第 1 季能否超越去年同期，須視 3 月整體產業復工狀況而定。

華通因有台灣蘆竹及大園兩個廠區，且農曆年期間，重慶廠及惠州廠留守員工很多，因此整體復工率還不錯，生產未受到疫情太多影響。目前華通蘆竹及大園廠各約有 30 萬平方英呎產能，重慶廠約 40 萬平方英呎，惠州廠約 120 萬平方英呎，雖然大陸廠區復工率須逐步拉升，但因現在是淡季，華通調度台灣廠區產能來支應，整體生產尚稱順利。除生產端未受太大影響，在客戶端方面，受惠於中高階 HDI 板及軟硬結合板需求強勁，讓華通 1 月合併營收未受到農曆年長假影響，單月合併營收 40.45 億元，年成長 0.74％，華通表示，從目前訂單來看，第 1 季營運審慎樂觀，有機會比去年同期好。

為因應未來 5G 時代，著眼於市場對於高階 HDI 製程的需求商機，華通大陸重慶二期廠區已於去年 10 月完成奠基儀式，廠區規畫總投資約新台幣 150 億元、年產能可達 500 萬平方英呎，受到疫情影響，建廠速度可能延後，不過將盡力在 2021 年上半年試量產，並視市場供需狀況分階段添購設備。

展望第 2 季，由於陸系大客戶將於 3 月底發表最新款手機 P40，預期 3 月底至 4 月將啟動備貨需求，加上第 1 季營運基期較低，預估華通第 2 季營收將季增 15％，表現淡季不淡。華通兩大產品線訂單穩定，並且是 5G 手機滲透率拉升下手機主板升級的受惠股，營運仍樂觀可期。

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