〈分析〉一文看懂:MLCC競商分布+補庫存盛況
鉅亨網編輯江泰傑
MLCC 為電子產品的關鍵零組件之一,其需求隨著下游應用的不斷擴展與升級,市場規模正穩定成長中。從 2011 年至 2019 年,MLCC 市場規模由約 70 億美元增長至逾 120 億美元,當中以 5G 相關電子產品與汽電是帶動產值躍升的主因。
同時,根據 Paumanok 預估顯示,MLCC 全球出貨量將從 2011 年的 2.3 兆顆增長至 2019 年的約 4.5 兆顆。
MLCC 下游應用較廣,主要應用有手機 (市占 24%)、影音設備 (28%)、PC(18%)、和汽車電子 (12%),及其他包含工業和醫療等領域,當中消費性電子產品合計比重高達 70%。
日、韓廠居主導地位
提升電容量是 MLCC 一直以來的趨勢,而 MLCC 的電容量與內電極交疊面積、電介質瓷料層數,及使用的電介質陶瓷材料的相對介電常數成正比,則與單層介質厚度成反比。
因此,在有限的體積內提升電容量的方法主要有兩種,其一是降低介質厚度,介質厚度越低,MLCC 的電容量越高;二是增加 MLCC 內部的層數,層數越多,MLCC 的電容量越高。
以堆疊層數為例,日、韓廠商普遍可以做到 1 至 2μm 薄膜介質堆疊 1000 層以上,而中國 MLCC 龍頭廠風華高科只約能達到 300 至 500 層。此外,日、韓廠在耐高壓、薄度上也具有明顯優勢。
而對於這類大量需求的產品來說,產能規模是衡量產業地位的重要因素,也左右對產業供給的影響力。日本村田與韓國三星電機在供應領域佔有絕對優勢,其中,村田更是以約月產能 1000 億顆獨占鰲頭。除了這兩大廠外,位在第二集團的廠商則有國巨、華新科、太陽誘電。
此外,各大廠商均具都有一般性的 MLCC 產能,但高階 MLCC 產能因為技術要求更高,目前集中在日廠手中。
MLCC 價格波動高
由於 MLCC 是項標準化的產品,因此只要 MLCC 供應商通過前期的認證,便能接到大量採購訂單,並不需要為每一代終端產品的研發做另外的人員或產線配置。
也因為如此,產能過剩是 MLCC 最大的問題。而自 2000 年以來,MLCC 報價共歷經 4 次價格大幅波動階段。分別為 2001~2002 年、2003~2005 年,2009~2010 年,及 2016 年底~2018 年。
2001 至 2002 年間,因 MLCC 技術升級,利用低價的鎳、銅取代高價的鈀、銀,帶動成本下滑,導致產品價格下降。同時 SMT 技術的發展亦推動 MLCC 需求量增加,供應端積極擴張產能,規模效應進一步降低成本,使得產品單價下調。
2003 至 2005 年及 2009 至 2010 年這兩個階段 MLCC 價格均因大環境衝擊下而走低,前者受到網路泡沫影響,後者則是受到金融危機衝擊。不過在 2009 至 2010 年間因智慧手機等消費電子產品爆發,輕薄化趨勢增加了對小型,高容量的 MLCC 產品需求,刺激高階產品的價格上漲。
而 2016 至 2018 年間,因部份日廠頭淡出利潤較差低階市場,並朝向汽車、工業控制、醫療等高利潤領域轉移,加上第二大廠韓國三星電機因受到 2016 年 Note 7 爆炸事故的拖累,MLCC 停止生產三個月,而復工後加強 MLCC 品管,產品交貨周期拉長,導致 MLCC 供需求缺口擴大。
而需求端擔心 MLCC 貨源不足,更積極擴大下單,而有管道的客戶搶先取得產能,導致其它客戶需求缺口急速擴大。缺貨的恐慌心理造成下游廠重複下單,以超出一般數倍的需求量積極向上游搶貨源,變向助漲 MLCC 價格急升。
去庫存結束 MLCC 報價露曙光
MLCC 價格大漲,使得供應商在 2017~2018 年的急速擴產,導致 MLCC 供需再度失衡。2018 年下半年到 2019 年上半年,下游需求端處於清庫存的時期,MLCC 市場進入低迷階段。
MLCC 價格從 2018 年第四季開始急轉直下,2019 第一季與第二季 MLCC 單價跌幅達 15% 至 30%,生產商和代理商庫存位在高檔,生產商開工率大減以消化庫存,如國巨在 2019 年上半年稼動率僅 30% 至 40%。
在進入到 2019 年第四季,因旺季影響,高階電腦、伺服器和智慧手機需求端對其所需 0402 和 0201 規格的 MLCC 產品進行補貨,使得 MLCC 報價出現反彈契機。
由於 0402、0201 等規格主要用在智慧手機上,因供需缺口較大,使得 MLCC 製造商將產能轉進該領域,變相排擠其它規格的產能。0402 以上規格,包含 0603、0805 等大尺寸 MLCC 交期開始延長,產品報價水漲船高。從 2019 年 12 月底至今,中、大尺寸 MLCC 平均漲幅在 20% 至 30%,小尺寸平均漲幅則在 10% 至 20%。
在經歷一年的上、下游齊力去庫存後,下游需求端進入補庫存階段,這主要因為智慧手機廠在今年將積極推出 5G 手機。而進入 5G 世代,消費性電子對於 MLCC 的需求更高,在換機需求潮的這段期間,只要供應端不大舉擴廠,以 MLCC 過去 4 波走勢,底價逐漸墊高之下,MLCC 報價再創新高值得期待。
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