8吋需求仍強勁 外資估世界Q3產能全滿

世界先進 (5347-TW) 第 1 季營收可望向上成長，不過毛利率受到新加玻廠影響，估較上季下滑，外資出具報告指出，8 吋晶圓需求仍強勁，購併新廠過渡期也符合過往經驗，產能預計第 3 季底可滿載，估今年營收將年增逾 2 成，獲利也估年增 1 成，維持買進評等，目標價上看 95 元。

外資認為，根據過往經驗，晶圓廠新廠加入生產後，通常因折舊費用提高、產品組合過渡期，衝擊短期毛利率；全年來看，新廠產能逐步開出，世界估影響全年毛利率 5 個百分點，外資則看好，產能全開與學習曲線過去後，毛利率有機會回升。

此外，外資指出，儘管肺炎帶來不確定性，但 8 吋產能仍吃緊，世界客戶傾向不取消訂單，不過產能滿載 (包括新廠) 時程從原本預期第 2 季，推遲至第 3 季底、第 4 季初，因此世界上半年獲利恐受限。

外資仍樂觀看待 8 吋晶圓代工需求，主因目前庫存水位偏低，加上全球將進入 5G、車用及工業用電子需求也逐漸復甦，估世界今年營收年增將逾 2 成，獲利年增逾 1 成。