拜利率創新低所賜 澳幣扮演角色正在大幅翻轉
鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導 2020-02-24 12:10
據《彭博》報導,多年以來,澳幣一直是投機者套利交易的重要目標,他們以接近零的利率借入數以兆計的日圓,並用這筆錢買進澳幣,只要持有幾週就有望回本,而勇於堅持幾個月或者更長期間的人,則獲得豐厚的利潤。
那樣的好時光已成過去。
由買進轉為賣出澳幣
外匯交易員如今將澳幣視為廉價資金的來源,而非投資標的。與此同時,澳洲政府正努力應對乾旱、野火、武漢肺炎疫情對財政的衝擊。S&P Global Ratings 亞太首席經濟學家 Shaun Roache 表示,回到 5 年前,如果有人說澳幣會成為利於借貸的貨幣,那麼一定會被笑,市場觀念已經見到重大轉變。
與 2011 年投資最火爆的時期相比,當時澳洲的基準利率達 4.75%,而如今僅 0.75%,還可能更低。
僅管日圓及歐元仍是受歡迎的借入目標,一些交易員已經開始借入澳幣,進行其他的套利交易,買入的標的包括墨西哥披索及印尼盾等。
經濟與貨幣面臨的挑戰加大
澳洲及其貨幣面臨的風險挑戰仍在擴大。薪資成長疲軟、家庭債務很高、公司不願投資,經濟上高度依賴中國,但中國正面臨經濟放緩。
10 年前,基於中國的經濟快速成長,推升了澳洲商品出口旺盛,如今,這一重大助力轉變為巨大的風險與挑戰。
防疫措施已經造成中國各地的生產停滯,澳洲的出口也受到威脅,恐懼的蔓延也來往中國的航班陷入停頓,原本支持澳洲服務業的大量遊客及學生已經因此中斷。
儘管澳洲降息的情緒在過去幾個月略為緩和,但出售澳幣當前的風險不大,市場定價今年 8 月前,澳洲還會降息 1 碼,至 0.5%。
不是「經典款」但觀念在變
但是,並非所有戰略家都認為澳幣是獲得低成本資金的途徑。
倫敦 Monex 市場分析主管 Ranko Berich 表示,即使澳幣與印尼盾等貨幣能夠很好地配對,歐元和日圓仍然是套利交易中,更好的經典選擇。
Roache 說:「我認為澳幣會愈來愈成為融資貨幣,而這樣的想法目前才正開始擴散。」
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