〈Fed降息二碼〉美債殖利率看不到低點 全球債市跟進大漲

美國聯準會 (Fed) 緊急降息並未提振投資人信心，資金蜂擁流入債市，全球許多國家的債券價格水漲船高，從首爾到雪梨的公債殖利率今 (4 日) 紛紛下降到數年來的低點。

南韓 3 年期公債殖利率觸及歷史低點，投資人預期南韓央行可能跟進 Fed 緊急降息的決策腳步。印尼 10 年期公債殖利率報 6.58%，幾乎是一年來最低點，印度 10 年期公債殖利率也滑落至 2016 年迄今最低。

澳洲和南韓短期公債殖利率下降近 10 個基點，投資人押注這兩個國家的央行可能會有進一步的寬鬆措施。

此外，亞洲區殖利率最高的印尼和印度公債殖利率，也都出現雙位數降幅，與美債之間的利差吸引投資人冒險搶進。印尼債市上個月遭逢 2011 年來最大資金流出，現在卻成了吸金的標的。

美國 10 年期公債殖利率週二 (3 日) 在 Fed 緊急降息後摜破 1%，是約過去 150 年歷史上首見。這促使資金湧入新興亞洲債市追逐收益率，無懼於這裡也身處武漢肺炎疫情重災區的事實。

日興資產管理公司經理人 Edward Ng 說，美債殖利率改寫歷史新低、進入未知領域，新興亞洲殖利率也跟著下降，「雖然投資人被收益率吸引而來，但世界各地疫情如何進展還是個未知數」。

彭博彙整的資料顯示，23 個新興市場 10 年期公債殖利率經通膨調整後的平均值，在 2 月底報 0.69%，比已開發市場平均殖利率高了 188 個基點，已開發市場許多公債的殖利率都已經陷入負值。

聯邦資金利率期貨市場預期，今年美國的基準利率可能還會再調降 75 個基點 (3 碼)。

利率市場預料多國央行將跟進 Fed 降息。南韓央行總裁李柱烈今天緊急召開會議，市場預期未來三個月的降息幅度可能超過 25 個基點。

澳洲指標公債殖利率刷新歷史低點，投資人認為澳洲央行繼本週降息 1 碼後，4 月可能再降 1 碼。紐西蘭央行本月有超過八成的機率會降息 2 碼，日本銀行 (央行) 也可能在 4 月前進一步寬鬆。

亞洲匯市隨著債市走高，印尼盾兌美元匯率勁升 1.2% ，是一年多來最大單日漲幅。亞洲新興市場的貨幣紛紛揚升。

NH Investment＆Securities 固定收益策略師 Kang Seungwon 說，問題在於肺炎疫情是否會進一步扭曲短期貨幣市場。「短天期債券市場混亂不堪，投資人最好記住，這種情況可能會持續下去。」

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