政策撐腰 中國政金債ETF分批布局

因應新冠肺炎衝擊，全球推行寬鬆貨幣政策刺激經濟，中國也採取降息、常備借貸便利和分層次通過再貼現等貨幣政策工具，以滿足流動性需求，並穩定金融市場。投信法人表示，中國政策金融債因具備評等和殖利率優勢，今年表現與其他券種相較仍持穩，投資人不妨以中國政金債 ETF 介入，視利率居相對高點分批配置。

群益投信表示，根據中國人民銀行 5 月公布第 1 季貨幣政策報告，人行持續引導貸款市場利率下行，並重申穩健貨幣政策靈活度重要性，也都支持人行持續維持寬鬆政策論點。

此外，人行也兼採寬信用政策，例如 6 月公布人行直接向地方銀行購買貸款，其貸款須為銀行貸款給中小企業，使整體信用政策能更直接到中小企業所需資金。

後續來看，若人行推出實際降息或降準政策，利率走勢仍有下探空間，而大陸政策性金融債的絕對利率水準遠高於其他成熟市場國家利率，在低利環境下，更具投資吸引力。

群益投信指出，中國政策金融債發債機構發行的政策金融債信評等同國債，殖利率相對優於國債，且與國際資產相關性低，受國際市場波動程度影響相對低，納入配置有助打造更均衡投組。