醫療科技新趨勢 長線成長動能強

自疫情擴散以來，市場資金大量湧向具有題材醫療類股，因此醫療類股表現相對亮眼，而企業獲利穩定並優於整體指數表現。保德信投信表示，醫療產業需求穩定，不易受到景氣循環影響，加上供給趕不上需求，醫療產業具有優於整體指數成長性，醫療類股為兼具防禦與成長特殊產業。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示，生物科技產業帶動創新藥研發，成為醫療產業中屬於高成長的次產業，僅管新藥研發耗費成本，研發時間冗長，但新藥創造龐大市場價值，也造就許多快速成長的生物科技公司。目前許多生物科技公司 2019 年營收成長多達二位數以上成長率，遠高於 S&P500 指數 2019 年平均營收成長的 3.8%，預期未來強勁成長動能續航。

不僅如此，近來隨自動化、3D 列印、大數據等科技與醫療器材產業結合，創造機器人手術機、血糖檢測貼片，以及其他非侵入性治療方式等等的應用，使醫療器材產業也成為最具科技概念的投資標的之一。江宜虔指出，由於醫療器材較不受美國醫療政策變化影響，受到政策風險影響程度低。

當科技導入帶動醫療產業創新營運模式，將會出現高速成長，例如基因檢測、基因定序可加速研發及診斷，自基因檢測費用大幅下降以來，美國參與基因檢測人數大增；另線上醫療也成長快速，美國聯邦政府醫療保險計畫 (Medicare) 對線上醫療的給付金額，由 2006 年約 200 萬美元增至 2016 年的近 3,000 萬美元。

江宜虔認為，上述領域均處於早期成長階段，根據麥肯錫公司估計，當醫療科技所結合的醫療產業的創新市場規模，將於 2025 年有望達到 3,500~4,100 億美元，看好未來長線成長趨勢。

自新冠肺炎疫情緩解，經濟復甦狀況仍待觀察，目前市場對醫療產業獲利 (EPS) 預期下修的幅度，優於整體指數及其他產業，且多數機構近月上調醫療產業營收預估。根據 6 月份數據估計，美國 S&P500 醫療產業預估本益比為 17.7 倍，低於整體 S&P500 指數的 23.3 倍，在各產業中股價偏低，目前醫療產業實為相對理想投資標的。

惟美國 5 月失業率仍達 13.25，全球經濟完全恢復，可能需要 2 到 3 年的時間，短中期股市仍存在不確定性，江宜虔建議投資人以分批加碼方式布局醫療產業。

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