股市創新高 單筆、定時定額哪個好？

雖然疫情影響仍在，但美國與台灣股市已經紛紛創下歷史新高點，究竟在目前環境下，什麼投資方法會比較適合？上週文章《美股逼近歷史高點，該下車了？》 以美國股市為例，解釋創新高並不是判斷出場的好訊號，文章中也提到搭配不同資產類別的投資法，是目前投資的解法之一，此篇文章來討論投資人心中另一個大哉問「 單筆、定期定額哪種好？」

1. 單筆、定期定額投資大比較

單筆投資的好處是可以增加時間複利的效果，但是有進出場擇時的風險，定期定額有分散進場時間點風險的優點，但是有報酬率被平滑化的特性。這兩種迥異的特性套用在不同股市上，展現出來的效果差很多。

下表就檢視過去各個股市在股市創新高之後，使用單筆、定時定額投資三年的績效與正報酬機率比較，不難發現具有長期成長性的國家，即使在股市創新高後繼續單筆投資，報酬率或正報酬機率的表現，都比定時定額更加突出，其中美股就是最佳代表。

而週期性明顯且波動較高的國家，則是利用定時定額投資效果較好。高度仰賴電子股的台灣股市就是一個不錯的例子，在定時定額投資三年後，依舊維持 100% 的正報酬機率。因此建議投資人針對不同國家的特性，選擇不同的高點投資策略。

2. 想上車卻買不下去？有兩種解方　

雖然投資人可能認同未來上漲潛力較大，但總是一邊擔心錯過漲幅，一邊覺得股市太高買不下手，而遲遲仍在場邊觀望。如果擔心未來仍有不確定性，想留些現金在身邊，又不想錯失市場漲幅的風險，其實有兩種投資策略可以使用。
兩種策略分別是單純的定期定額和動態單筆加碼，兩者都可以達到分散挑選進出場的擇時風險及保留現金的目的，同時也避開了投資人常常苦等股市拉回而錯過參與市場的機會。

只是動態單筆加碼融合了資金加權的概念，如果投資人判斷股市未來有較高機率上漲，但又不想一次投入時，可以將資金依照股市位階高低加權投入。下圖以看好後勢的人為例，便可以以動態單筆加碼將資金分為 40%、30%、20% 和 10% 投入股市。結果，與每期投入金額相同的定時定額相比，動態單筆加碼明顯可以提高報酬率。

鉅亨投資策略

基金操作上，建議如下：
股市創新高，投資靠這兩招

全球股市受惠於緩步走出疫情最壞的時刻而逼近高點，在這種時候選擇繼續空手觀望，很有可能在未來股市近一步走高的時候後悔。對於長期具備成長性的股市，投資人可以勇敢單筆進場，而如果是較具週期性、波動較大的股市，或是不敢單筆投入的投資人，則可以利用定時定額或是分批彈性單筆的方式投入股市。

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