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【第一金投信】科技股先踩煞車,美股大漲後暫時休息一下

第一金投信 2020-09-04 14:42


由於〝賣出科技股〞與中國制定半導體新政策的消息,終於暫時澆熄漲勢旺盛的科技股氣焰,那斯達克昨天重挫近 5%,指標股 Tesla 跌幅最重達 9%,蘋果跌 8%,微軟與 Alphabet 分別跌 6.2% 及 5.1%(個股僅供舉例,未有推薦之意,亦不代表必然之投資,實際投資需視當時市場情況而定)。第一金投信指出,從 3/23 日低檔反彈以來,那斯達克累積漲幅高達 67%,技術指標呈現過熱,當有利空傳出易引發短多獲利賣壓出籠,若沒有連續性大跌觸發停損賣壓,預估回檔幅度仍不大,主要基於本波反彈之修正多介於 3%~5%,且修正後多頭又快速集結上攻,這次的降溫對多頭續航是好事。若回檔逾 5%以上,投資人可視風險承擔度,逢低分批佈局。


昨天美股大跌,主要是有消息指出,投資大咖開始逢高減碼多頭的指標股 Tesla 及蘋果,如 Tesla 最大股東 Baillie Gifford 傳已減碼、億萬富豪 Mario Gabelli 考慮減持蘋果。另一方面,據傳中國十四五計畫,將大力支持發展第三代半導體,華為也高喊一個世界兩套系統,是可能的,讓美國半導體業聞之色變,加上目前科技股評價的確不便宜,整體基本面的腳步也未跟上股價漲幅,讓創高的三大指數同步回檔。

這次回跌究竟是修正的開始,抑或短暫的降溫,可從幾個面項分析:

1、 從波段統計數據分析:自疫情低點迄今,那斯達克波段下跌超過 3% 共發生 6 次,最大跌幅僅 5.3%,最長修正時間 5 個交易日,代表只要美股略微回檔,逢低買盤就前仆後繼湧入,支撐多頭攻勢不墜。

2、 從市場情緒指標:雖然美股不斷創高,但金融市場居高思危的謹慎態度依舊,當前只在 40%的平均值附近,並未觸及 80%的過度樂觀。

3、 從資金流向研判:從 2013 年以來,全球資金曾大幅流入股票型基金達入 3.6 兆美元,但到了 2018 年美中貿易衝突升溫後,資金就隨著美股不斷創高賣出,近兩年流出達 2.97 兆美元,意味市場籌碼相對穩定,不易出現多殺多的連續性大跌走勢,也提供後市足夠的買盤金援。

4、 從產業趨勢分析:新冠疫情徹底改變人類生活模式與工作型態,無接觸、無人化服務當道,讓 AI 技術商業應用快速落地;另外,宅生活的模式短期不易改變,且可能成為習慣,致使追求年輕新生活的健康瘦身、遊戲電競、毛小孩陪伴商機也同步大爆發。因此可以發現,AI 相關指數及健康瘦身、遊戲電競、毛小孩指數,在稍做修正後,也能快速展現攻勢。由此可見,若長線趨勢對了,遇短期的修正,反而是進場佈局的好機會。

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