小摩：兩類型基金正大幅減持股票 預計撤資2000億美元

據《彭博》報導，摩根大通 (JPMorgan Chase & Co) 週二 (15 日) 指出，退休基金和主權財富基金都在進行投資組合調整，本季預計減持 2000 億美元股票資產，將對全球股市帶來風險。但他們相信中長期來看，股市修正仍是買入機會。

Nikolaos Panigirtzoglou 領導的策略師在報告中說，這是疫情以來最負面的單季調整。報告的數據是針對美國固定收益計畫退休金投資組合、日本的政府退休投資基金、和挪威石油基金的計算結果得出。

他們認為，有鑑於本月股票市場深度的急挫，這樣的負面調整更容易帶來問題。

機構投資者為保持目標資產配置，通常每季會對投資組合進行調整。追蹤全球股票走勢的指標，自 6 月底以來已經攀升大約 10%，超過了固定收益資產的回報，這代表大型基金有必要進行投資組合的調整，以符合其規畫的限定水準。

這僅是當前股市自 3 月強勁反彈以來，所面臨的重大風險之一。除此之外，其他風險包括某些類股估值過高、經濟復甦步履蹣跚、美國大選可能帶來的潛在動盪，以及金融市場過度依賴央行支持等。

儘管如此，摩根大通策略師認為，股市前景總體而言仍偏樂觀。

他們說：「從中長期看，有鑑於依然較低的股票持倉，我們認為股市仍有不小的上行空間。未來幾週股市和其他風險資產的回調，可能會是一個買入良機。」

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