台股

LCD及DRAM大漲後這個族群明年也吹起漲價風

鉅亨網新聞中心 2020-12-10 19:30

cover image of news article — LCD及DRAM大漲後這個族群明年也吹起漲價風。(鉅亨網資料照)

‌

萬寶投顧分析師王榮旭指出，今 (10) 日台積電、聯電等權值股拉回，拖累大盤下跌 140 點，電子短線漲多整理，金融、鋼鐵、塑化接棒上攻，輪漲是多頭的特徵。國內政策打房，房市資金可望流向股市，年底外資陸續放假，但成交量仍達 3000 億，可見台股資金充沛，後市偏多不變。

台股以電子為重心，電子不會全面熄火，只是輪動。11 月以來我多次強調，年底許多公司將公佈明年營運展望，此時又無財報干擾，轉機股最會在這個時候大漲。而最大的轉機，莫過於產品的漲價。

‌

面板價格從 6 月開始反彈，第四季再度調漲，面板雙虎友達 (2409-TW)、群創(3481-TW) 自 5 月至 11 月，月 K 線連 6 紅；到 12 月漲勢真正噴出，分別大漲 23% 與 31%。

我也在專欄中看好記憶體落後，但明年有漲價機會，先後推介了旺宏 (2337-TW) 與華邦電(2344-TW)。旺宏 11 月大漲 20%、華邦電則在 12 月大漲 33%，可見漲價的威力，讓大象也能跳舞。

現在傳出利基型 DRAM 與 NOR Flash 漲價，DRAM 模組也有漲價聲浪，DRAM 晶粒還沒有漲，像威剛 (3260-TW) 這些模組廠就會受惠利差擴大。威剛前三季 EPS 4.69 元，10 月又賺了 0.86 元，全年上看 5.5~6 元。最落後的標準型 DRAM，明年如果順利漲價，握有大量相對低價庫存的威剛，將更上一層樓。

萬寶投顧分析師王榮旭強調，不要小看產業超級週期的威力，全球記憶體大廠美光及海力士，股價皆已經創下 20 年來新高，台廠還相對落後。

兩、三年前，超級週期循環造成板卡股、被動元件等族群大漲，當時比特幣概念龍頭股撼訊 (6150-TW) 漲到 420 元，被動元件龍頭國巨 (2327-TW) 則飆出 1300 元天價。

最近這兩個族群又動了起來，撼訊第四季以來大漲 1.3 倍，今年以來正報酬達到八成；被動元件相對落後，國巨今天收盤 509 元，只比去年底收盤價 437 元多 16%。

華新科 (2492-TW) 更委屈，現在股價比去年底收盤價 239 元還低，而華新科去年 EPS 僅 13.69 元，今年估可達 15 元，明年則上看 20~21 元，本益比相對偏低。

萬寶投顧分析師王榮旭表示，雖然被動元件廠尚未調漲 MLCC 售價，但上游原材料有在漲，加上疫情及年假導致人力短缺，沒有跌價的空間，就有漲價機會。目前華新科只計算成品及半成品庫存，也僅 30 天，但在手的訂單卻有 3 個月，部分訂單已經看到明年上半年。換句話說，如果年後缺工或明年手機及車用市場快速回溫，MLCC 調漲的機會就真的來臨。

華新科營收佔比最高是 MLCC 受惠明年景氣回溫大，尤其電動車用到的 MLCC 數量比傳統汽車多出數倍，華新科另一項品 LTCC 則受惠 5G 手機用量比 4G 大增，已領先出現 20 % 的供需缺口，報價更是大漲三成。華新集團旗下華邦電 (2344-TW)、彩晶(6116-TW) 最新強勢表態，接下來若漲到華新科，也不足為奇了。

此外，國巨衝刺 5G 及車用等高階市場，第一大營收來源也是 MLCC，其次為鉭質電容，早已經供不應求。國巨旗下鋁質電容大廠凱美 (2375-TW) 與鴻海結盟，明年效益顯現，EPS 上看 5~6 元，11 月股價大漲 51%，12 月再創波段新高，是被動元件族群的領頭羊，整體被動元件明年可望吹起漲價風的情況之下，後市看好。