研究報告

【遠東銀】美債收益率回落，拖累美元！

遠東商銀 2021-03-10 08:39

◆USD/JPY

日本政府週二公布 1 月經通貨膨脹調整實質薪資較上年同期下降 0.1%，為連續十一個月下滑，另外 1 月日本所有家庭支出較前月減少 7.3% 創 2019 年 10 月以來最快降速及較去年同期跌 6.1% 超過預期，令人擔憂企業投資和家庭支出低迷可能比預期持續時間更長，預示著需求不振，恐使日本失去國內增長動力，並據數據顯示，因民間庫存收縮幅度大於先前估計及資本支出擴張不及預計，促使日本第四季國內生產總值 (GDP) 環比年率向下修正至增長 11.7% 遜於預估值，令日圓承壓，而且美國公債收益率上升及市場對美國經濟將從新型冠狀病毒疫情中加快復甦的期望，並有日本進口商的買盤及空頭回補，推升美元兌日圓至九個月高點 109.23。

隨著新型冠狀病毒疫苗接種進展加快及美國擴大刺激計畫，讓全球經濟前景變得光明，經濟合作暨發展組織 (OECD) 預估美國今、明兩年經濟增長預估分別上調至 6.5% 及 4.0%，並據全美獨立企業聯盟 (NFIB) 公布 2 月小企業信心指數升至 95.80，但日本政府提名野村資產管理執行長中村純子加入日本央行 (BOJ) 的九人政策委員會，將面臨解決長期貨幣寬鬆副作用的挑戰，儘管外界對於中川純子的貨幣政策看法所知甚少，但可能會使委員的辯論避免過於傾向於再通貨膨脹政策，而且指標美國十年期公債收益率從上周觸及的逾一年高位回落，打壓美元兌日圓回吐至 108.40 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 108.70-90，支撐於 107.80-108.00。

◆EUR/USD

昨日澳洲國民銀行 (NAB) 調查顯示澳洲 2 月企業信心指數上升至正 16，為 2010 年以來最高，企業現況指數亦升至正 15，遠高於正 6 的長期平均值，表明澳洲經濟繼續從去年新型冠狀病毒疫情引發的衰退中復甦，但全球公債收益率大漲促使投資人賣出風險較高貨幣，並據 OECD)的中期展望中表示今年全球經濟增長以 5.6% 的速度反彈，但下調中國經濟增長至 7.8%，削弱澳幣和紐元等風險貨幣，拖累歐元兌美元滑落 1.1834 低點。

隨後德國聯邦統計局 1 月數據顯示，經季節調整進口較前月減少 4.7%，但受益於對中國貿易強勁的提振，出口意外較前月增長 1.4% 及貿易順差擴大至 222 億歐元，並據歐盟統計局公布歐元區第四季 GDP 修正後為較前季下滑 0.7% 遜於預期，但 OECD 上調今年歐元區 GDP 增長至 3.9%，提振歐元兌美元至 1.1915 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.1850-70，阻力於 1.1850-70。

◆GBP/USD

支付卡公司 Barclaycard 週二表示，英國 2 月消費者支出較去年同期跌 13.8%，但消費者對整體經濟的信心升至 28%，為去年新型冠狀病毒疫情大流行以來最高，而且英國零售業聯盟 (BRC) 稱，2 月整體零售銷售同比增加 1.0%，快於過去三個月平均增速，支撐英鎊兌美元穩守 1.3800 低點。隨著英國接種第一劑型冠狀病毒疫苗人數超過 2,200 萬人，快速推進的接種計畫將協助迅速重振英國經濟，而且英國央行 (BOE) 總裁貝利發表講說，給疫情後的英國經濟描繪謹慎樂觀的前景，推升英鎊兌美元至 1.3925 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.3850-70，阻力於 1.3950-70。

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