LCD及DRAM輪流大漲 透露Q2選股方向

萬寶投顧分析師王榮旭表示，美國債息升高，拜登也調高了公司稅，但都澆不熄股市的多頭火種，3 月底道瓊與標普 500 指數先後再創新高，台股在清明連假前一日大漲 140 點，收盤 16571 點也再刷新紀錄。

資金積極回流台股，預告清明後行情將向上。前期專欄提醒讀者，第二季成長股與價值股缺一不可，例如今年以來持續看好的雙 D，產業循環向上，產品報價上漲獲利大增，本益比相對低估，股價自然會冒出頭。

群創 (3481-TW) 元月底拉回季線，當時股價約 12~13 元，我分析看好群創跌出長線買點，因為估計第一季面板報價會再調漲，群創獲利也將持續大好，市場低估了本益比，最近果真大漲到 21~22 元，這種大牛股波段可以漲到 5 成以上，跌破很多人眼鏡。

面板價格估計第二季將再調升，原因在驅動 IC 等面板上游零組件缺貨無解，驅動 IC 三雄天鈺 (4961-TW)、敦泰(3545-TW) 及聯詠 (3034-TW) 今年獲利也會跟著大爆發。特別是是聯詠全球市佔超過兩成，是僅次於三星的驅動 IC 大廠，比起其他小廠在取得晶圓代工資源方面更具優勢，受惠驅動 IC 漲價程度也最大。

在驅動 IC 同業天鈺、敦泰大漲噴出之後，聯詠也會慢慢上來。就像 DRAM 的南亞科 (2408-TW)，今年我多次看好 DRAM 漲價，旺宏(2337-TW) 及華邦電 (2344-TW) 去年都大漲過，南亞科去年以來沒怎麼漲到，最近股價補漲起來威力十足。

萬寶投顧分析師王榮旭指出，DRAM 現貨價第一季大漲之後，合約價第二季將會大幅調升，南亞科獲利可望吃下定心丸。去年南亞科 EPS 2.51 元，估計今年將倍增至 5 元，股價衝破百元，龍頭股本益比拉到 20 倍，對記憶體族群有示範作用。

DRAM 將展開比價行情，晶豪科 (3006-TW)4/1 號收盤價為 105.5 元，與南亞科的 100.5 元只差 5 元。但去年晶豪科 EPS 3.85 元遠優於南亞科，今年前二月 EPS 就達到 1.08 元，在手有接近 60 億低價庫存，相對不到 30 億的股本，庫存利益上升的效益將會逐漸顯現。預計晶豪科今年 EPS 挑戰 8 元，本益比 13 倍，不但低於南亞科的 20 倍，在 IC 設計族群之中更是少數本益比只有 10 幾倍的股票。

萬寶投顧分析師王榮旭認為，下游封測廠南茂 (8150-TW) 是 DRAM 與驅動 IC 漲價潮的受惠者。南茂約四成的營收來自於 DRAM 與 NOR Flash 的封測，受惠第一季記憶體漲價，封裝部分已經滿載，驅動 IC 產能吃緊，第一季漲價 5~10%，效益在 3 月之後陸續會顯現，估計第一季 EPS 挑戰 1 元，全年 EPS 上看 5 元，目前股價不到 45 元，本益比低於 10 倍。今年配息 2.2 元，現金殖利率達到 5%，低本益比、高現金殖利率，進可攻退可守，外資及投信在 3 月以來聯手就大買了超過 3 萬張，值得大家追蹤。

非電子股部分，航運及原物料第二季續強的機會最大。元月時貨櫃三雄一度拉回季線，當時我也在專欄中分析看好是人棄我取的機會，去年第四季陽明 (2609-TW) 與萬海 (2615-TW) 單季 EPS 分別大賺 3.8 元、3.5 元，今年前二月營收就已經達到去年第四季的九成，若加計 3 月營收，貨櫃三雄第一季獲利就上看半個股本。

而長榮 (2603-TW) 法說估計塞港第三季才有望緩解，第二季開始進入季節性旺季，獲利大好將一路延續到第三季，股價持續盤堅，不但已經收復了元月的跌勢，而且還持續創高。

散裝輪也有機會跟上來，全球擴大基建，對原物料運輸需求大增，BDI 散裝指數今年大漲超過五成，中小型散裝船指數如 BSI 及 BPI 更是大漲近倍，主力船型為中小型船的慧洋 - KY(2637-TW) ，去年稅前 EPS 才 0.18 元，今年前二月稅前 EPS 就高達 0.5 元超越去年全年，3 月營收可望挑戰新高，第一季 EPS 上看 1 元。

寶投顧分析師王榮旭看好，第一季為淡季，第二季租約價格續漲，慧洋 - KY 營運可望再創高，今年 EPS 挑戰 5~6 元，EPS 絕對數字雖比不上貨櫃輪，但是跟去年相比卻是數十倍成長，後市看好。還有更多的潛力股分析，將在 LINE 粉絲團與讀者分享，歡迎免費加入。

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