鋼鐵VS航運 下一個獲利爆發的是誰
鉅亨網新聞中心 2021-04-29 20:30
萬寶投顧王榮旭表示，美國聯準會 (Fed) 一如預期，維持利率不變，美元應聲走弱，新台幣走強，資金持續湧入台股，4 月 29 日大盤再創新高價 17,709 點，成交量 5,408 億元，也創下史上第二大。
雖然指數開高走低，個股也跌多漲少，但指數仍創高就是多頭，而且類股維持良性的輪動，行情還是偏多震盪。4 月台股大漲 1,135 點，去年 11 月以來月線已經連六紅，進入 5 月後，大盤或能再創高，但個股的走勢恐怕會更加的震盪。
除了當沖量導致短線籌碼快進快出，個股震幅擴大之外，第一季財報將在 5 月中公佈完畢，而往年股市在 5 月報稅季時，也會有獲利賣壓的調節，所以選股更應該以基本面為主。
萬寶投顧王榮旭表示，最近不少十幾元、二十幾元的銅板股大漲，這裡面有不少去年虧損，即使今年業績好轉，也大概只能拼由虧轉盈。對照十幾元、二十幾元的股價，其實本益比還是太高，這種無基之彈，來得快，去得也快，手腳慢的，很容易就會受傷。
反觀航運及鋼鐵走勢穩健，漲一段之後，稍作整理又再往上創高，例如貨櫃輪的萬海 (2615-TW)，2、3 月拉回 50 元以下，回測季線，而現在股價又漲到 90 多元，當時市場一面倒，以為貨櫃輪已經漲完，但是我看法剛好相反。
萬寶投顧王榮旭表示，當時，我在專欄中分析，看好貨櫃輪跌回季線是人棄我取的機會，因為貨櫃運價大漲，將使得貨櫃三雄獲利比去年大增，當時我推薦萬海，這波股價真的就從 50 元以下季線附近，漲到 4 月 22 日最高 98.2 元，幾乎又翻倍，即便股價已經大漲，但是只要沿著 5 日線盤堅，行情都還是沒有結束，第一季淡季並沒有辦法解決塞港、缺船、缺櫃的問題，後續進入旺季，供不應求只會更加嚴重。
這個禮拜稍早，全球第一大航商就調高了財測，接近一倍，全年獲利將達到百億美元之譜，國內貨櫃三雄今年 EPS 都有挑戰 20 元的實力，但現在還沒有任何一檔股價破百，本益比只有 5 倍不到。
與其亂買一些本益比高到無法估算的銅板股，資金終究還是回來買有獲利數字的績優股，這也是鋼鐵股一直漲不完的原因。中鋼 (2002-TW)4 月大漲了 51％，超級大象也能跳舞，真的是史無前例，鐵礦砂價格創下歷史新高，載運鐵礦砂的散裝輪指數也創 11 年來新高，原料漲價，鋼價就易漲難跌。
第一季中鋼單季稅前 EPS 達 0.83 元，而去年中鋼全年稅前 EPS 才 0.175 元，一季就比去年全年獲利多出好幾倍，今年全年 EPS 上看 3 元，股價漲到 40 元，本益比仍然只有 13 倍，難怪還是有人願意買單。
萬寶投顧王榮旭表示，我在 3 月專欄看好的中鴻 (2014-TW) 擁有中鋼產能支援，是鋼價上漲的主要受惠者，當時中鴻股價才 18 元，我認為本益比實在太低了，而且今年 EPS 中鴻贏過中鋼，股價卻比中鋼還低，中鴻我評估是太過委屈，果真 4 月中鴻一口氣就大漲了 118％，4 月底收盤也以 42.6 元，高過了中鋼的 39.3 元，而 6 月盤價估計再調漲，只要產品能夠持續漲價，利多也能反映，行情就還有高點。
萬寶投顧王榮旭表示，航運及鋼鐵 4 月大漲之後，5 月留意塑化股，第一季五大泛用樹脂的報價走高，像 PVC、SM、EVA 都淡季不淡，估計二線塑化股的台聚 (1304-TW)、亞聚(1308-TW)、台達化(1309-TW)、華夏(1305-TW) 第一季財報將會繳出好成績。
進入第二季之後，PVC 報價再創高，SM 也連漲 4 個禮拜，4 月大漲接近 15％，而歲修及庫存處於低檔的情況下，5 月 SM 可望延續之前的狀態，主力產品為 SM 的國喬 (1312-TW)，去年 EPS 達到 4.5 元，估計今年 EPS 上看 5 元以上，本益比偏低。
而亞聚有 7 成營收佔比來自 EVA，EVA 第一季也是淡季不淡，拉貨潮帶動第二季之後的業績，估計全年 EPS 上看 3.3～4 元，本益比也大概只有 10 倍。
台聚持有亞聚、華夏、台達化的股權，受惠旗下各公司今年獲利爆發，今年 EPS 也上看 3～3.5 元，最近已經帶頭往上衝。
而夏季是用油的旺季，塑化行情欲小不易，二線塑化具有低本益比的優勢，可望繼航運、鋼鐵之後，接棒成為主流。
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