【袁志峰專欄】牛皮市不持久，宜趁回調買入

今天推介 - 長和 (1), 上日收市 $60.0

1) 股市前景

恒指連跌 6 日，累跌 2.5%，昨日成交額跌至 1 個月新低，估計是投資者觀望周四美國公布的通脹數據所致。美國 10 年期債息跌穿 1.5 厘及美元指數回軟，意味着市場相信美國稍高的通脹率不具持續性，美聯儲提早加息的機會不大。筆者認為港股牛皮市不會持久，最終呈單邊突破，從風險及回報角度考慮，建議趁回調買進。

今天推介是長和 (1) — 全球性綜合企業，核心業務包括港口、零售、基建、能源及電訊。去年收入及盈利同比下跌 8% 及 27%，每股盈利 7.56 元，股息 2.314 元，派息比率為 31%。現價對應 2020 年度市盈率 7.9 倍，市淨率 0.47 倍，股息率 3.9 厘。6 月 8 日，公司於公開市場回購 103.1 萬股，均價為每股 59.43 元，回購是罕有行動，反映管理層認為股值偏低。長實集團(1113) 早前進行大型回購計劃以提升股東價值，筆者認為長和也有可能進行類似行動。建議買入，6 個月目標價 70.0 元，止損價 57.0 元。

2) 上日中港股市況總結

周三恒指低開 10 點，全日窄幅弱勢震盪，早盤最多漲 78 點，午後最多曾跌 94 點，收報 28742 點，跌 38 點或 0.1%。成交額按日跌 5% 至 1164 億元，5 月份日均成交額 1526 億元。港股通南向資金轉淨買入約 11 億元，包括淨買入約 5 億元騰訊 (700) 及淨賣出約 9 億元小米 (1810) 股份。6 月以來淨買入 32 億元。5 月淨買入 435 億元。

藍籌股 31 升 22 跌 5 持平。蒙牛乳業 (2319) 及信義光能 (968) 漲逾 4% 及 3%，為升幅最大藍籌。其次是中海油 (883) 升近 3%。中國海外發展 (688)、藥明生物(2269) 及碧桂園服務 (6098) 升逾 2%。中石油 (857) 及中石化 (386) 升近 2%。阿里健康 (241) 跌逾 2%，是跌幅最大藍籌。其次是阿里 (9988)、美團(3690)、小米(1810)、安踏體育(2020) 及石藥集團 (1093) 跌逾 1%。

恒生科指跌 0.1%，成份股 13 升 15 跌 2 持平，大型科技股漲跌不一。京東健康 (6618) 及嗶哩嗶哩 (9626) 升逾 4%，為升幅最大成份股。萬國數據 (9698) 及同程藝龍 (780) 漲 2%。阿里健康 (241)、京東(9618) 及新東方在線 (1797) 跌逾 2%，為跌幅最大成份股。汽車之家 (2518) 及華虹半導體 (1347) 跌逾 1%。

板塊方面，石油、光伏、煤炭及鋼鐵股上升。福萊特玻璃 (6865)、信義光能(968) 及信義能源 (3868) 升 3%-5%。兗州煤業 (1171) 升近 3%。馬鋼 (323) 及首鋼資源 (639) 升逾 3%。教育及中資券商股下跌。中國東方教育 (667) 及天立教育 (1773) 跌 4%-5%。中信証券 (6030) 及中金公司 (3908) 跌近 2%。

周三上証指數小幅低開，早盤輾轉上升，最多漲 0.5%，午後回軟，收報 3591.4 點，升 0.3%。深証成指基本持平，科創 50 指數升 0.6%。滬深兩市總成交約 8800 億元 (人民幣 · 下同)，環比減少約 1100 億元。滬深股通北向資金淨買入 28 億元，6 月以來淨買入 28 億元，5 月淨買入 558 億元。

3) 宏觀 / 行業訊息

國家統計局公布，5 月份全國居民消費價格指數 (CPI) 按年升 1.3%，升幅較上月擴大 0.4 個百分點。5 月份工業生產者出廠價格指數 (PPI) 按年升 9%，4 月是升 6.8%，漲幅並為 2008 年 9 月以來最高水平。(信報)

4) 個股訊息

中國飛鶴 (6186) 公布，計劃動用不超過 2 億美元資金回購股份，自今日起至公司下屆股東周年大會結束止 (即購回授權屆滿時) 於公開市場進行，佔已發行股份總數不超過 10%。(信報)

舜宇科技 (2382) 公告稱，5 月份手機鏡頭出貨量環比下降 19.7%，手機攝像模組出貨量環比下降 12.7%，主要是因為受海外疫情及國內智能手機市場需求放緩的影響。(Wind)

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