個股分析:被動元件接棒漲：國巨

台股近期持續在萬七上下整理，只要不跌破月線，多頭趨勢仍在，但指數沒空間，選股不選市，個股持續輪動中，近期開始有傳產、電子風水輪流轉的感覺了，半導體我看好矽晶圓、封測股，近來股價表現都不錯，環球晶、日月光都持續高漲不跌，石英元件希華我認為也非常低估，上期推薦記憶體封測的華泰，本周股價持續創新高，最高來到 21.6 元，我認為將輪到被動元件漲了，近來龍頭股國巨 (2327-TW)，最低跌破年線後站回，股價低不破低準備反彈過季線、半年線的反壓區。

國巨營收即將挑戰 2018 高峰

國巨 5 月營收 92.02 億元，年增 105.1%，月增 2%，已經連續三個月營收成長，2018 年國巨單月營收最高落在 8 月，單月營收 106.2 億元，今年國巨財務體質更佳，距離創高僅一步之遙。國巨為了因應 5G、車用電子的需求升溫，今年資本支出將突破百億，預期將以 130 億元刷新歷史紀錄，去年國巨資本支出為 75 億元，今年若提升至 130 億元，等於較去年提高將近 7 成，創下 2018 年 91 億元的紀錄，國巨過去以機器設備為主，今年加入高雄廠房硬體興建，推升資本支出規模。今年國巨高雄大發廠完工投產後，可望新增 200 億顆月產能，但是新增產能以高階應用為主，預計 2022 年下半年投產，2023 年可望進一步放量，國巨的台灣產能比重可望超越海外，產能分布呈現結構性改變。

國巨自 2018 年被動元件漲價後，逐漸調整公司體質，當初爆發性的缺貨漲價，使國巨繳出一年賺 80.3 元的高牆，如今調整後的國巨，獲利穩定上升，在無特殊漲價的基礎下，今年第一季就賺過一個股本創下 10 季新高，加上毛利率有望持續改善病上升，美系外資看好調升國巨的獲利預估，今年拚 40 元以上，2022 年可望賺 47~53 元，而高雄大發廠預計在 2022 年下半年投產，2023 年可望進一步放量，屆時挑戰全年 80 元的高牆，可望在 2023 年發生扭轉，如今的國巨不僅體質改善，獲利也穩健成長，反而比 2018 年更適合投資。

【本文未完，全文詳情及圖表 請見完整內容萬寶週刊 1441 期】

更多精彩文章延伸閱讀：點我看更多

◎社長論劍：鄉民正義 v.s 股市正義

◎封面故事：蘋概股：疫情衝擊下的良藥？

◎投資總舖師：資金回流電子，誰接棒？

◎台股照明燈：兩檔營收創高 IC 設計股