海通證券：通縮風險暫緩但持續性存疑

4月10日訊息，統計局數據顯示，3月CPI同比增1.4%，連續7個月低於2%，3月PPI降4.6%，連續37個月負增長。海通證券姜超和顧瀟嘯分析稱，通縮風險暫緩但持續性存疑。

以下為詳細分析：

宏觀姜超、顧瀟嘯【通脹觀察】通縮風險暫緩：

①3月CPI穩定在1.4%，食品和非食品價格均保持穩定；

②4月以來豬價出現反彈，但菜價仍在回落，預測4月食品價格環降0.8%，4月CPI穩定在1.5%；

③3月PPI同比降幅縮窄至4.6%，PPI環比跌幅縮窄至-0.1%，源於3月油氣等生產資料價格上漲；

④4月以來煤價、鋼價下跌，但油價上漲，預測4月PPI有望繼續小幅回升至-4.5%。

⑤3月以來經濟低位企穩，通縮短期緩解，但持續性依然存疑。周小川在博鰲論壇表示對通縮風險保持警惕，目前處於觀察期，未來寬鬆政策仍值得期待。