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中國限電衝擊 油價挑戰80大關

鉅亨網新聞中心 2021-10-04 11:31

一週回顧及表現

成熟市場 

1. 儘管美國 9 月份 ISM 製造業指數升至 61.1 優於預期,然而全球對供應鏈受阻、能源價格升高和中國限電,可能帶來通膨上漲產生擔憂,加上美國債務期限仍爭擾不休,美股由科技、醫療股領跌,單週下跌 2.2%; 

2. 歐洲方面,德國聯邦議會選舉結果由社會民主黨勝出,然而未來的聯合政府可能會有較多拉鋸,替德國政壇帶來不確定性,此外,能源價格走高,對歐企產生壓力,英國甚至傳出有將近 3 成加油站部分油料出現短缺,歐股下跌 3.0%。

新興市場

1. 中國施行能耗雙控,衝擊全球供應鏈,9 月份製造業採購經理人指數跌破榮枯線,但非製造業則大幅優於預期,由前期的 47.5 升至 53.2,因此在消費類股的帶動下,股市持平;

2. 儘管在消費券的期待下,台灣觀光類股悄悄上漲,但台股遭外資賣超,其中航運、造紙等類股出現大幅下跌,台股單週下跌 4.0%。

債券市場

1. 在聯準會釋出勞動市場樂觀的態度後,美國 10 年期公債殖利率一度走高至 1.53%,全球政府公債下跌 0.5%;

2. 隨著全球股市下跌,全球高收益債和新興市場債利差擴張,全球高收益債券下跌 0.6%,新興市場債則下跌 1.1%。

原物料、匯率

1. 聯準會未來的政策方向推升美元指數走強,美元指數維持強勢,單週上漲 0.8%,對通膨的擔憂再起,金價單週小幅上漲 0.6%;

2. OPEC 發表世界石油展望,對全球原油需求仍較保守,儘管認為產油國應該加大供給,但先前幾年投資不足限制目前產能,油價持續上漲 2.4%(以布蘭特原油為例)。

資料來源: Bloomberg,2021/10/4(顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2021/10/1)

三大市場關鍵事件及分析

1. 美國債務上限與政府關門只是假議題

從過往 14 次美國政府關門經驗來看,政府關門對美國股市影響不大,且若美國政府願意,也仍有龐大政府債務貨幣化的空間,政府關門只會是股市短期波動的雜音,而非長期主旋律。

2. 煤價大漲,中國陷限電危機

中國 8 月發電量較去年增加 16.4%,用電量增加 19.8%,主要增加來源並非工業用電,反而是家庭用電量增加最多。今年以來煤價漲幅高達 160%,對以火力發電為主的中國是一大壞消息。

3. 日本新任首相出爐,未來政策怎麼走?

前外相岸田文雄出任日本新任首相,民眾疫苗施打加快降低疫情壓力,未來預測將維持刺激的經濟政策,同時強化美澳印關係,然而新首相的民意基礎較低,任期是否穩定將成較大不確定性。

本週關鍵數據行事曆

 

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