【袁志峰專欄】恒指高位整固，宜買落後藍籌

今日推介 - 中海油 (883), 上日收市 $8.69

1) 股市前景

港股昨日回調乎合預期，但跌幅温和，板塊輪動持續，南向資金淨買入額不大，主要吸納中移動 (941)，反映三季度業績優於預期。內房股因國家副總理的正面言論而急升，但行業前景不確定，估計升勢不易持續。筆者看好 10 月股市表現，回調是買入機會。

今天推介是中海油 (883) — 現價對應 2020 年度市盈率 13.0 倍，市賬率 0.75 倍，股息率 5.2 厘，估值吸引。今年上半年公司收入及盈利達 1102 億元(人民幣 · 下同) 及 333 億元，同比增長 48% 及 221%，每股盈利 0.75 元。期內，油氣淨產量按年增加 7.9%。紐約期油每桶價格去年均價約 40 美元，今年上半年約 62 美元，首 9 個月約 65 美元，目前約 82 美元。全球經濟復甦對石油需求有支持，估計中海油今年全年盈利有明顯增長。維持買入建議，上調目標價至 10.0 元，止損價 8.25 元。

2) 上日中港股市況總結

周四恒指平開，早段做好，最多曾漲 94 點至 26230 點，隨後獲利回吐，午後最多曾倒跌 295 點，尾市回穩，收報 26017 點，跌 118 點或 0.45%。成交額按日減 6% 至 1480 億元，9 月份日均成交額 1524 億元。港股通南向資金轉淨買入約 6 億元，包括淨買入 4 億元中移動 (941) 及 3 億元快手 (1024) 股份，淨賣出 4 億元騰訊 (700) 股份。10 月以來淨買入 108 億元，9 月淨買入 181 億元。

藍籌股 24 升 33 跌 3 持平。龍湖集團 (960) 及中國平安 (2318) 升逾 7%，為升幅最大藍籌。其次是中國海外發展 (688)、華潤置地(1109)、碧桂園(2007) 及碧桂園服務 (6098) 升 3%-5%。長江基建 (1038) 及中國人壽 (2628) 升逾 2%。新鴻基地產 (16)、恒基地產(12) 及新世界發展 (17) 升逾 1%。創科實業 (669) 跌逾 4%，為跌幅最大藍籌。信義光能 (968)、石藥集團(1093)、藥明生物(2269) 及蒙牛乳業 (2319) 跌逾 3%。舜宇光學 (2382)、信義玻璃(868) 及港交所 (388) 跌 2%。

恒生科指跌 0.8%，收報 6636 點，成份股 5 升 24 跌 1 持平。大型科技股普跌，阿里 (9988)、美團(3690)、小米(1810) 及京東 (9618) 跌逾 1%，快手 (1024) 升近 3%。同程藝龍 (780) 升逾 3%，為表現最佳成份股，金山軟件 (3888) 升 1%。比亞迪電子 (285) 及閱文集團 (772) 跌逾 4%，為跌幅最大成份股。其次是京東健康 (6618)、平安好醫生(1833) 及汽車之家 (2518) 跌逾 2%。攜程 (9961)、ASM 太平洋(522) 及萬國數據 (9698) 跌逾 1%。

板塊方面，醫藥、生物科技、濠賭、遊戲、光伏、乳製品、電力設備、電力、餐飲及教育股跑輸大市逆，跌幅居前。家鄉互動 (3798) 跌 20%，網龍 (777) 及心動公司 (2400) 跌 3%-4%。協鑫新能源 (451)、福萊特玻璃(6865)、信義能源(3868) 及信義光能 (968) 跌 3%-4%。蒙牛乳業 (2319) 及中國飛鶴 (6186) 跌 3%-4%。上海電氣 (2727) 及哈爾濱電氣 (1133) 跌 3%-4%。華潤電力 (836) 及華能國際 (902) 跌逾 4%。九毛九 (9922) 及海底撈 (6862) 跌逾 5% 及 3%。中國東方教育 (667) 跌 4%。

內房、物管、內險、煤炭、航運、港口、本地地產股逆市上升。融創中國 (1918) 升逾 10%，世茂集團 (813)、雅居樂(3383) 及富力地產 (2777) 升 5%-7%。融創服務 (1516) 及卓越商企服務 (6989) 升 11%-12%，雅生话服務 (3319)、遠洋服務(6677) 及越秀服務 (6626) 升逾 5%。中國太保 (2601)、新華保險(1336) 及中國人保 (1339) 升逾 2%。中國神華 (1088) 及兗州煤業 (1171) 升逾 3%。中遠海控 (1919) 及東方海外 (316) 升 2%-3%。招商局港口 (144) 及中遠海運港口 (1199) 升 2%-3%。

周四上証指數平開，早盤做好，最多曾升 0.7%，午後回落，最多曾倒跌 0.3%，收報 3594.77 點，升 0.2%。深証成指跌 0.1%，科創 50 指數跌 0.8%。滬深兩市總成交約 9900 億元 (人民幣 · 下同)，環比減少 300 億元。滬深股通北向資金淨買入約 102 億元，創 3 個月新高， 10 月以來淨買入 91 億元，9 月淨買入 305 億元。

3) 宏觀 / 行業訊息

政府統計處公布，香港今年 7 月至 9 月經季節性調整的失業率降至 4.5%，較 6 月至 8 月的 4.7%，回落 0.2 個百分點。就業不足率由 2.2% 降至 2.1%。(信報)

《華爾街日報》引述消息人士報道，中國監管機構建議網約車公司滴滴、中國貨車資訊平台滿幫及招聘網看准考慮到香港上市。(信報)

4) 個股訊息

中國聯通 (762) 公布，今年首三季盈利 129.2 億元(人民幣 ‧ 下同)，按年增長 19.4%。期內，收入 2444.9 億元，按年上升 8.5%。今年首三季，有效拉動移動出賬用戶 ARPU 同比增長 6.3% 至 44.3 元。(信報)

兗州煤業 (1171) 公布，按中國會計準則初步測算，預期今年前三季盈利約 115 億元(人民幣 ‧ 下同)，與追溯調整後上年同期盈利 69.8 億元相比，將增加 64.8%。(信報)

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