【袁志峰專欄】大市整固，可低吸不宜高追

今日推介 - 譚仔國際 (2217), 上日收市 $3.34

1) 股市前景

港股連升 6 日後昨日回調，成交顯著減少，反映大盤上漲動力減弱，進入整固階段。港股通數據顯示國內投資者今月以來持續減持港股，但低估值及人民幣滙率轉強對港股有托底作用。筆者對後市持審慎樂觀看法，回調是買入機會。

今天推介是譚仔國際 (2217) — 主要在香港從事“譚仔雲南米線” 及“譚仔三哥米線”兩個自有品牌的連鎖餐廳營運，於 10 月掛牌上市，招股價 3.33 元。截至今年 9 月止六個月，收入及經調整盈利為 11.81 億元及 1.47 億元，同比增 43% 及 108%，經調整淨利潤達 12.4%，屬香港飲食行業極高水平，反映公司有效的成本控制能力，估計今個財年經調整盈利可倍增至 3.0 億元，預測市盈率為 13.0 倍，估值吸引。建議買入，目標價 3.80 元，止損價 3.15 元。

2) 上日中港股市況總結

周三恒指低開 46 點，已是全日高位，早盤最多曾跌 193 點才反彈，午後窄幅震盪，收報 25650 點，跌 63 點或 0.25%。成交額按日減 16% 至 1098 億元，10 月份日均成交額 1302 億元。港股通南向資金淨買入約 2 億元，包括淨賣出 4 億元騰訊 (700)、3 億元比亞迪(1211) 及 2 億元舜宇光學 (2382) 股份。11 月以來淨賣出 78 億元，10 月淨買入 98 億元。

藍籌股 18 升 39 跌 3 持平。創科實業 (669) 漲逾 3%，為升幅最大藍籌。藥明生物 (2269)、中生製藥(1177)、信義光能(968) 及吉利汽車 (175) 升逾 1%。舜宇光學 (2382) 及碧桂園服務 (6098) 跌逾 4%，為跌幅最大藍籌。海底撈 (6862) 跌逾 3%。信義玻璃 (868)、九龍倉置業(1997) 及恒隆地産 (101) 跌逾 2%。美團 (3690)、恒安國際(1044) 及申洲國際 (2313) 跌逾 1%。

恒生科指跌 0.6%，收報 6672 點，成份股 11 升 19 跌。大型科技股漲跌不一，京東健康 (6618) 及騰訊 (700) 升逾 2% 及 1%，網易 (9999) 及美團 (3690) 跌逾 3% 及 1%。華虹半導體 (1347) 漲逾 3%，為升幅最大成份股。中芯國際 (981) 及 ASM 太平洋 (522) 升逾 2%。攜程 (9961) 及舜宇光學 (2382) 跌逾 4%，為跌幅最大成份股。明源雲 (909) 跌逾 3%。聯想 (992) 及汽車之家 (2518) 跌逾 2%。眾安在線 (6060) 及金蝶國際 (268) 跌逾 1%。

板塊方面，物管股跑輸大市，跌幅居前。碧桂園服務 (6098)、融創服務(1516)、雅生活服務(3319) 及金科服務 (9666) 跌 4%-6%。半導體、汽車、教育、燃氣、生物科技及啤酒股逆市上升。理想汽車 (2015)、小鵬汽車(9868) 及長城汽車 (2333) 升逾 7%、3% 及 2%。新東方 (9901) 及中國東方教育 (667) 升逾 7% 及 5%。中國燃氣 (384) 及華潤燃氣 (1193) 升逾 3%。藥明生物 (2269)、百濟神州(6160) 及信達生物 (1801) 升逾 1%。華潤啤酒 (291) 及青島啤酒 (168) 升逾 1%。

周三上証指小幅低開，早盤最多曾跌 0.2%，隨後收復失地，午後穩中向好，以接近全日高位收市，收報 3537.37 點，升 0.4%。深証成指升 0.7%，科創 50 指數升 1.1%。滬深兩市總成交約 10400 億元 (人民幣 · 下同)，環比減少 700 億元。滬深股通北向資金轉淨賣出約 2 億元，11 月以來淨買入 91 億元，10 月淨買入 328 億元。

3) 宏觀 / 行業訊息

國務院召開常務會議決定，在前期設立碳減排金融支持工具基礎上，再設立 2000 億元人民幣支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，形成政策規模，推動綠色低碳發展。全國性銀行自主發放優惠貸款，央行按貸款本金等額提供再貸款支持。(信報)

中國監管部門繼續邊際調整放鬆房地產業融資政策，資產證券化 (ABS) 產品近期有望重啟發行。外電引述知情人士透露，近期監管部門窗口指導交易所，明確優質房企最快本月可以開始重新遞交 ABS 發行申請，以用於借新還舊緩釋兌付壓力。(信報)

4) 個股訊息

百度 (9888) 公布按非美國通用會計準則，今年第三季盈利 50.9 億元(人民幣 ‧ 下同)，按年下跌 27%。期內，收入 319.21 億元，按年升 13%。百度預期第四季收入介乎 310 億至 340 億元。(信報)

嗶哩嗶哩 (9626) 公布，截至今年 9 月底止，第三季經調整淨虧損 16.22 億元(人民幣 · 下同)，去年同期經調整淨虧損 9.67 億元。期內，淨營業額總額 52.06 億元，按年升 61.4%。(信報)

據彭博獲得的交易文件顯示，雅居樂 (3383) 擬通過發行 5 年期可轉換債券，集資 21.45 億元。該批可轉換債券票息為 6% 至 7%，投資者三年後享有回售選擇權，所得款項將用於現有債務再融資。債券可轉換為物業管理子公司雅生活服務 (3319) 的普通股，初步轉換價較參考股價 22.9 元溢價 20% 至 25%，將可增發 1.95 億元。(信報)

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