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美女股神遇亂流跌下神壇 2022回歸基本面選股？

鉅亨網新聞中心 2021-12-14 19:30

cover image of news article — 美女股神遇亂流跌下神壇 2022回歸基本面選股？(圖:shutterstock)

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萬寶投顧陳子榕指出，美股近期震盪加劇，讓全球股市跟著膽戰心驚，操作難度越來越高，女股神凱瑟．伍德 (Cathie Wood) 也跟著翻船，曾經讓伍德聲名大噪的方舟創新 ETF，從今年 2 月高點以來，累計跌幅已經擴大至 40％，如果當中再扣掉特斯拉股價漲幅的貢獻，這檔 ETF 跌勢其實比帳面呈現的更嚴重。

方舟創新 ETF 主要聚焦在「破壞式創新」標的，裡頭很多企業根本都還沒賺錢，股價在做夢行情中起飛，可是一旦遇到疫情、減債、升息等亂流，股價波動自然就會變大，這也意味持股直接暴險在高估值中。

台股攻前高一樣面臨高檔震盪，最近在投信操作上就可以看到法人換股動作加大，從 11 月底以來，投信賣超櫃買 18.85 億元，轉進集中市場買超 41.99 億元，買超個股又以大型權值股較多，包括長榮 (2603-TW)、元大金 (2885-TW)、宏碁 (2353-TW)、聯電 (2303-TW)、南亞科 (2408-TW)、萬海 (2615-TW)、陽明 (2609-TW)、友達 (2409-TW)、台泥 (1101-TW)、欣興 (3037-TW)，顯然法人布局上回歸基本面，著墨在企業高現金殖利率、低基期、營運大多頭的族群個股。

台積電本週四 (12/16) 將除息 2.75 元，按照往例外資會先卡位參與除息，不過週三 (12/15) 台指期結算，短線拉回，中長線在台積電漲價效應年底發酵後，更多會反映在明年第一季，中長線看多展望不變。此外，台積電積極在先進製程上擴產，預估 2022 年資本支出會上調至 330～350 億美元，整體營運表現會優於同業，因此，台積電的填息之路樂觀看待，也有望拉抬台股向上。

除了台積電，聯電和力積電 (6770-TW) 也在擴大 12 吋成熟製程產能，預估聯電 2022 年資本支出上看 30 億美元，力積電則是加快苗栗銅鑼廠建置，總投資金額超過 1,300 億元；另外，世界 (5347-TW) 則全力衝刺 8 吋產能，預估明年資本支出突破 100 億元。

從晶圓四雄明年的資本支出，可以預料到相關的晶圓廠資本支出概念族群明年營運看望。像是家登 (3680-TW)、帆宣 (6196-TW)、京鼎 (3413-TW)、光罩 (2338-TW)、辛耘 (3583-TW)、閎康 (3587-TW)、信紘科 (6667-TW)，這些個股營運明朗，中長線具有業績面支撐，建議可列入投資口袋名單。

萬寶投顧陳子榕指出，國內上市櫃營收 11 月創新高，12 月外銷訂單也持續成長，預估成長幅度達 20％～25％，很有希望帶動明年現金股利挑戰 2.8 兆元，包括政府基金、壽險、銀行自有資金，以及集團、法人作帳力拚年終績效衝刺下，好股拉回布局，希望大家好好把握資金行情，一起賺過年紅包。

欣興 (3037-TW)11 月營收 102.75 億元，連續兩個月創新高，預估 12 月營收仍有百億元以上水準，外資已紛紛上修欣興第四季營收和獲利表現；除了客戶簽訂長約效應逐步顯現，明年蘋果 AR/VR 也會啟動拉貨，加上 HPC、AI、5G 晶片載板的使用層數和面積都增加，且 AiP 的 BT 載板需求又比目前 SoC 高 6 倍以上，預期欣興明、後年 EPS 將可拉高至 11 元、16.1 元。

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鉅祥 (2476-TW) 為機構件廠，11 月營收 5.55 億元，營收年增率連續 13 個月正成長；鉅祥從 3C 產品轉型跨足汽車、醫療、家電等附加價值高的產品，今年營收獲利都將優於去年，預估今年 EPS 翻倍成長，上看 3.8 元，以往年盈餘配發率約 6～7 成計算，隱含現金殖利率 4％；鉅祥在工業應用產品上配合國際大廠於全球增設生產據點，汽車產品方面也持續開發車用影像系統等新元件，持續推升營運動能。

慧洋 - KY(2637-TW) 為散裝航運龍頭，受惠中小型散裝船舶日租金維持在 2 萬～3 萬美元高檔，營收獲利持續創高，慧洋 10 月、11 月營益率順利突破 5 成，年度換約漲幅更衝高至 70％，創 5 年來新高，預估 2022 年將有 60 艘船換約，營收持續看旺；而明年元旦 EEXI、CII 將上路，慧洋旗下擁有最多與最大比例的節能船，預估將因此更加受惠；目前慧洋船隊約有 134 艘船，預計明年還有 6 艘將投入營運，今年有機會首度賺進一個股本。