〈渣打投資展望〉渣打：2022年政策、市場逐漸回歸常態 留意兩大風險

渣打銀行今 (5) 日舉行 2022 年投資展望記者會，報告指出，在主要央行逐步縮減寬鬆政策下，今年包括政策與市場可望逐漸朝「回歸常態」，股票和企業債都有表現機會，但要留意市場波動可能加劇，且投資報酬率可能有下降趨勢等兩大風險。

渣打銀行表示，在通膨爭議、新冠肺炎疫情變種病毒和政策轉變的影響下，回歸常態之路可能會迂迴曲折，但全年經濟成長仍有機會高於長期趨勢，上半年更可能強於下半年。

渣打銀行指出，儘管聯準會可能在下半年開始升息，但央行的政策水準可能仍遠低於抑制股市的水準。美國和歐洲則有機會繼續引領全球成長，反觀中國可能實現軟著陸。

渣打銀行表示，雖然通膨的爭議不太可能快速平息，但基本上仍將維持溫和上升，全球供應斷鏈的情況可能會延續到 2022 年上半年，但隨著供給逐步回升，需求成長從 2021 年的歷史高檔開始放緩，局面或有改善的機會。

至於美國聯準會是否擴大緊縮力道，對此，渣打銀行認為，美國的通膨率可能仍保持在 3% 左右，除非工資與物價出現螺旋式上升，通膨預期才可能再度攀高，若沒有其他通膨蔓延的跡象，研判聯準會應該不至於出現進一步的緊縮措施。