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基金

聯準會轉鷹 美長債殖利率彈升

鉅亨網新聞中心 2022-01-10 11:59

一週回顧及表現

成熟市場 

1. 聯準會釋鷹派訊息,市場認為縮表與升息時間可能比預期更早,美股由房產、醫療與電子設備股領跌,單週下跌 1.9%; 

2. 歐洲股市雖同時受美國貨幣政策影響,但由於油價與升息預期上漲,能源股與金融類股的漲幅為歐股提供了支撐,歐股小漲 0.2%。

新興市場

1. 中國財新製造業與服務業採購經理人指數上升,且雙雙都處於擴張區間,幾位機構與專家為中概股讚聲,但未能提振市場情緒,中國股市下跌 1.7%;

2. 印度央行公開資料顯示商業銀行在疫情期間改善了貸款品質,刺激金融股上漲,印度股市單週上漲 2.6%。

債券市場

1. 聯準會利率會議紀錄顯示官員們認為縮表與升息應比預期更早,此鷹派的態度促使債市下跌,美國 10 年期公債殖利率由 2021 年底的 1.5% 跳升至 1.75%,美國政府債券下跌 1.7%;

2. 全球高收益債和新興市場債利差仍處於近 10 年來的低點,美國 10 年期公債殖利率急升使得兩類債券分別下跌 0.9% 和 1.6%。 

原物料、匯率

1. 美國部分地區因為氣溫寒冷影響石油運送、OPEC + 增產不如預期,加上哈薩克動亂等,為石油供給添上不確定性,油價升至 81.75 美元 / 桶,油價單週上漲 5.8%(以布蘭特原油為例)。

資料來源: Bloomberg,2022/1/10(圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2022/1/7)

三大市場關鍵事件及分析

1. 供應鏈緊繃獲得改善,補庫存近尾聲

美國製造業採購經理人指數中供應商交貨與價格分項都大幅下降,加上波羅的海乾散貨指數也早就觸頂向下,全球供應鏈緊繃問題可望改善,補庫存行為也逼近尾聲。

2. 美國 10 年公債殖利率快速走高

從去年 12 月中以來,受到聯準會可能提前升息與變種病毒沒預期般嚴重影響,美國 10 年公債殖利率從 1.40% 升高至目前的 1.72%。展望未來,美國 10 年公債殖利率遠低於過去 10 年平均名目經濟成長率,未來進一步上升的機率高。

3. 勞動成本壓力未見改善 

員工希望可以找尋薪資、彈性更高的工作,11 月份離職人數達到 450 萬人,其中與服務相關的行業離職趨勢升高,現在市場職缺與失業人數比創新高,為勞動成本添上更大的壓力。 

本週關鍵數據行事曆

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